過去一周對交易員的耐心是一次考驗，全球市場在關稅政策和央行決策的影響下波動劇烈。特朗普政府推行的新一輪關稅政策，對中國、墨西哥和加拿大的進口商品徵收新關稅，引發了股票、外匯和大宗商品市場的劇烈波動。

儘管部分關稅的實施被推遲，暫時緩解了市場的恐慌，但中美貿易戰仍在升級。中國宣佈對美國能源出口徵收15%關稅，並對72種製造業產品加征10%關稅作為反制。此外，特朗普還取消了對小額進口商品的關稅豁免，進一步加劇了貿易摩擦。

在全球經濟增長放緩、通脹壓力持續的背景下，各大央行紛紛調整貨幣政策，試圖在控制通脹和維持經濟增長之間找到平衡。

全球央行利率政策

美聯儲預計將在2025年底前降息50個基點，將基準利率降至4.00%。此次降息更多是出於謹慎考量，而非激進的寬鬆政策。由於勞動力市場依然強勁，且通脹風險未完全消退，美聯儲短期內不太可能進行更大幅度的降息。

相比美聯儲，歐洲央行（ECB）採取更激進的寬鬆週期，預計降息100個基點，最終將利率降至2.15%。歐元區通脹已回落至2.4%，為歐洲央行刺激經濟增長提供了一定空間。然而，美聯儲與歐洲央行之間的利率差擴大可能導致資金從歐元區流向美元，進而壓低歐元匯率。

英國經濟增速放緩，就業市場也開始承壓。英國央行預計將在2024年內降息75個基點，使基準利率降至4.00%。但英國脫歐後的貿易問題、以及特朗普政府可能對英國商品徵收關稅，使英鎊持續面臨壓力。

與其他主要央行相反，日本央行預計將在2025年加息75個基點，使利率上升至1.00%。這標誌著日本正式結束長期負利率政策，背後推動因素包括實際工資增長和更穩定的經濟前景。然而，如果日本出口產業因美國關稅措施受到衝擊，日本央行將可能被迫放緩加息節奏。

本周市場展望

在全球政策不確定性加劇的背景下，市場走勢仍充滿變數。接下來看看技術圖表的關鍵水準，以尋找市場方向的潛在信號。

美元指數(USDX)一直在波動區間內交易，觸及108.35後回落。如果價格走勢在此水平上盤整，則進一步看跌至 107.70 的走勢仍將存在，而任何突破 108.65 的突破都可能重新激發美元走強。

黃金一直在市場不確定性的浪潮中前行，最初拒絕了 2,870 美元的阻力位，然後顯示出重新上漲的跡象。如果金價走高，交易員將關注 2,943 美元附近的價格走勢，以確認突破。由於通脹擔憂和全球風險仍然存在，黃金仍然處於對沖波動性的有利地位。

油價一直在尋找方向，WTI 原油測試 71.00 美元。如果價格保持在這一水平，上行勢頭可能會推動重新測試 76.50 美元。然而，對貿易政策和能源需求的持續擔憂可能會限制漲幅，使石油處於盤整階段。

標準普爾 500 指數在近期上漲後一直在盤整，關鍵支撐位在 6,000 點附近。如果買家介入，則有可能升至 6,190 和 6,330。然而，由於貨幣政策和貿易風險仍然存在，如果沒有更強勁的經濟數據，該指數可能難以維持看漲勢頭。

比特幣一直處於窄幅區間，測試了 102,475 的關鍵高點。如果價格走勢仍然猶豫不決，比特幣可能會跌向 94,770，然後再次嘗試突破更高。如果 102,475 點作為阻力位，那麽在出現新的看漲勢頭之前，進一步下跌至 91,227 點或 89,146 點可能會成為焦點。

本周重要財經事件

週二，英國央行行長貝利將發表講話。英鎊兌美元（GBP/USD）可能出現短期反彈，但如果無法突破1.2300，則可能面臨下行風險。

當天晚些時候，美聯儲主席鮑威爾將作證。美元指數（USDX）可能先行上漲後回落，這一事件將決定市場對美元的短期走勢預期。

週三將公佈美國通脹數據，核心 CPI 預計為 2.9%，低於此前的 3.2%。總體 CPI 預測為 2.9%，與上月持平。儘管預計不會出現重大意外，但這些數據將影響市場對美聯儲未來利率決定的預期。

週四，紐西蘭的通脹預期（此前為 2.12%）將成為焦點，英國 GDP 數據預計將環比增長 0.10%。與此同時，瑞士CPI預計將維持在-0.10%，美國PPI預計將維持在0.20%，預計不會出現重大結構性變化。

雖然這些數據可能不會引發劇烈市場波動，但它們將影響市場對未來各國貨幣政策的預期。