9月非農報告給市場帶來了樂觀情緒，美國淨增25.4萬個就業崗位，超出預期。

就業人數的急劇增加引發了有關“軟著陸”可能性的討論，因為市場參與者正在尋找經濟可能擺脫衰退的跡象。

儘管失業率略有下降，從 4.2% 降至 4.1%，但這種增長能否長期持續仍然未知，特別是在美聯儲應對複雜的貨幣政策動態時。

降息預期將放緩

強勁的就業增長描繪了一幅積極的圖景，創下自 3 月以來的最大月度增幅。對於一些人來說，這一數據表明美聯儲或將放緩激進的降息步伐，迄今為止，降息一直佔據主導地位。

隨著預期的轉變，市場現在傾向於在 11 月和 12 月進行更溫和的降息，預計是25個基點，而不是之前的大幅降息。交易員意識到經濟狀況可能發生變化，因此變得更加謹慎。

然而，對於這份報告的質疑仍然存在。雖然整體數據表明就業增長強勁，但大部分就業增長發生在食品服務、醫療保健和政府等行業。這些領域得到了財政刺激政策的支撐，令人懷疑這些收益是否代表了更廣泛的經濟彈性。

製造業和技術增長緩慢

美聯儲更擔心的是製造業和技術增長放緩，這些行業對經濟整體健康至關重要。這些行業的萎靡狀況或許可以解釋為什麼儘管勞動力市場看似繁榮，但美聯儲仍繼續尋求降息。

此外，勞動力市場數據往往是一個滯後指標，反映的情況可能不夠及時。強勁的就業數據可能表明了過去的經濟實力，而非未來前景。

平衡就業增長與經濟風險

相比之下，美聯儲經常根據前瞻性數據做出決策，包括通脹預期、消費者支出和全球經濟因素。這讓央行陷入兩難境地，即如何協調樂觀的就業數據與其他行業持續存在的更廣泛的經濟放緩跡象。

未來，美聯儲的決定將受到密切關注。儘管勞動力市場目前看來強勁，但各部門增長分佈不均以及就業數據的滯後性表明，有必要保持謹慎。

商品行情分析

技術環境同樣複雜。美元指數 (USDX) 本周收於 102.40 附近，這是非農就業報告發佈後密切關注的點位。

該位置現已為兩種潛在的短期情景奠定了基礎：可能跌破 99.86 支撐位的下行走勢，或最終下跌之前的一段盤整期。

對於交易者來說，接下來的幾個交易日至關重要，因為該區域的價格走勢要麼確認新低，要麼發出暫時向上修正的信號。

1.歐元兌美元走勢

歐元兌美元貨幣對一直在 1.0940 區域附近交易，或出現兩種結果。如果歐元兌美元從該水準繼續走高，可能會突破1.12134擺動高點，這將表明歐元走強。

然而，如果價格在當前水準盤整，該貨幣對可能會在短期內下跌，然後恢復上行軌跡。交易者需要對歐元在該區域的表現保持警惕，因為它可能預示著新趨勢的開始。

2.美元兌日元趨勢

美元兌日元已觸及148.90，下滑的可能性很高，尤其是考慮到日本通脹的擔憂。

可能會測試 150.00 水準，但交易者應留意該區域的看跌價格走勢。貨幣對在這一心理閾值附近的表現將在設定短期趨勢方面發揮關鍵作用，日元走弱的任何跡象都可能會推低美元兌日元。

3.澳元兌美元走勢

對於澳元兌美元而言，其交易價格約為 0.6770，在走高之前有可能更徹底地測試該水準。或者，如果價格下跌，交易者應關注 0.6710，該區域可能會吸引買家。

無論哪種情況，觀察這些領域的看漲價格走勢都將有助於瞭解澳元在應對當前市場壓力時的強勢。

4.大宗商品和黃金的技術趨勢

大宗商品方面，由於以色列和伊朗之間的緊張局勢加劇，美國石油價格一直處於上升軌道，突破了 73.25 大關。

如果價格盤整，交易者應該在 72.05 附近尋找看漲行動，因為進一步衝突的可能性可能會加劇上行勢頭。任何戰爭爆發都可能會推高油價，使這個市場成為一個值得關注的高度波動的市場。

5.黃金繼續攀升

黃金自2640區域走高，在2760附近面臨阻力。如果價格未能突破該水準，交易者應將2590視為下一個可能的目標。

這兩個水準都為黃金提供了關鍵區域，其中價格走勢將決定貴金屬是否繼續其上漲趨勢或回檔以測試較低水準。

SP500也出現上漲，但並未達到上漲前監測的5650水準。我們可能會看到該指數接下來測試 5900 點大關，交易者將熱衷於觀察市場在這些高位的反應。

SP500 在這些宏觀經濟發展中的彈性仍然是人們關注的焦點。

本周主要經濟數據與事件

本周，市場將看到幾份經濟報告和央行決策，可能對市場造成影響。

1.紐西蘭央行利率決議

週三，須關注紐西蘭央行利率決議，預計將從之前的5.25%降至4.75%。

如果降息，將凸顯紐西蘭央行對國家經濟的持續擔憂，特別是在面臨全球逆風的情況下。

較低的利率可能會削弱紐西蘭元，促使交易者考慮在本周初出售紐西蘭元兌美元，特別是如果該貨幣對再次測試 0.6160 區域。如果持續下跌，紐西蘭元可能會測試更低的水準，例如 0.6080。

2.美國通脹數據發佈

週四，目光將轉向美國通脹數據，核心 CPI 預計環比上漲 0.2%，之前的數據為 0.3%。預計同比通脹率將從 2.5% 放緩至 2.3%，表明美聯儲激進的緊縮政策可能終於達到預期效果。

如果通脹如預期降溫，美聯儲將在今年剩餘時間內對降息採取更靈活的政策。

如果通脹意外上升，美元可能大幅走強，可能導致目前處於關鍵水準的歐元兌美元和英鎊兌美元等貨幣對下跌。

3.英國月度GDP報告和美國PPI發佈

週五，英國將發佈月度 GDP 報告，預期增長 0.2%，上個月數據持平。這一積極的預測預示著經濟溫和增長，但交易員仍對任何意外的經濟放緩保持警惕。

如果GDP數據達到或超過預期，英鎊可能會出現上漲動力。然而，貨幣對的盤整可能表明交易者持謹慎態度，尤其是美元走軟可能推動英鎊兌美元走高。

美國生產者價格指數（PPI）報告也即將發佈，預計環比上漲0.1%，表明供應鏈的通脹壓力可能正在緩解。

如果PPI高於預期，將加劇對粘性通脹的擔憂，進一步影響美聯儲的貨幣政策方針，並可能提振美元。

相比之下，PPI 讀數走軟將與通脹下降的預期相一致，在美聯儲考慮未來降息之際為美聯儲帶來一些緩解。