高盛：黃金明年將站上3000美元

高盛（Goldman Sachs）大宗商品研究聯席主管Samantha Dart表示，隨著各國央行繼續大舉買入黃金，金價明年可能觸及每盎司3000美元。

今年以來，金價大幅上漲，較1月份上漲了30%。上周，國際金價“五連漲”，累計漲幅接近6%，為去年10月以來最大單周漲幅。截至收盤時，COMEX黃金期貨漲1.62%，報2718.2美元/盎司。Dart的預測暗示金價還將上漲超10%。

“這一增長將主要由央行的購買推動，與2022年前的平均水準相比，全球央行的黃金購買量已經擴大了五倍。”她說。

世界黃金協會（World gold Council）的數據顯示，上季度各國央行的黃金購買量同比增長一倍以上，至186噸。該組織在10月份的一份報告中稱，自今年年初以來，各國央行已經搶購了694噸黃金。

“自2022年以來，這一直是黃金走勢的主要驅動因素，”Dart在接受最新採訪時表示：“俄羅斯金融資產被封鎖的那一刻，就引發了很多新興市場的擔憂。因此，央行的購買力度明顯加大。”

Dart表示，新興市場經濟體明年可能會繼續快速購買黃金，因為與發達經濟體相比，其中許多國家的黃金儲備仍“非常低”。

另一方面，Dart還稱，黃金價格也可能受到ETF買盤的支撐。她指出，在經濟和地緣政治不確定性加劇之際，許多交易商對避險資產感興趣。

世界黃金協會的數據顯示，第三季度全球黃金總需求達到1,313噸，價值超過1,000億美元，創歷史新高。與此同時，上季度黃金投資需求同比增長逾一倍，達到364噸。

“‘避風港’只是錦上添花，”Dart說：“未來有很多政策不確定性。客戶一直非常關注，關稅會不會升級？這可能帶來不確定性，而這通常會引發更高的倉位。”

整體而言，高盛認為，“飆升的美元不再是妨礙黃金價格繼續上漲的絆腳石”，並認為黃金是2025年應對通脹和地緣政治的“首選交易”，被視為應對關稅升級、美國債務違約擔憂等後續風險的的首選資產。

不僅僅是高盛，其他華爾街預測人士也將目光投向明年金價的創紀錄高位。資深大宗商品分析師、CPM Group創始人Jeffrey Christian預計，金價將在明年1月底達到歷史新高。

他在最近向客戶發表的一份報告中推測，黃金可能會在幾個月的時間裡保持平穩，然後在2026年之前反彈至週期性峰值，這意味著在特朗普執政的第一年，黃金將創下多個歷史新高。

花旗則預測，到2025年中期，金價可能觸及3000美元，理由是“地緣政治熱度”和對避險資產的需求。

美股牛市或將繼續

隨著市場對美聯儲降息幅度的擔憂緩解，“特朗普交易”再度成為市場焦點，上週五三大指數集體收漲，道指漲近1%，創下歷史新高，標普500指數漲0.35%，連續五個交易日上漲，納指漲0.16%。小盤股表現更加突出，羅素2000指數上漲1.8%。

從一周表現來看，道指累計上漲2%，標普500指數和納指漲1.7%，羅素2000指數大漲4.5%。

在小盤股跑贏背後，市場預計美國當選總統特朗普將在第二任期實行減稅政策，並放鬆監管，這將使美國企業受益，尤其是小盤股和工業股。

CFRA研究公司首席投資策略師Sam Stovall發現，投資者正在從之前表現強勁的通訊服務和科技股中撤出，轉投非必需消費品、工業和金融等其他週期性板塊以及中小型股，驅動因素依然是傳統的選舉年年末反彈。

在樂觀的情緒下，華爾街普遍看好後市美股表現，期待年末的“聖誕老人行情”。

昨日商品行情

上週五，因市場普遍認為特朗普上臺將提振美元，而美聯儲明年降息預期的削弱進一步支撐美元走勢，美元指數一度沖上108關口上方，接近13個月高點，為2022年11月以來首次，最終美元指數收漲0.43%，報107.49。基準的10年期美債收益率收報4.4410%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報4.3840%。

因俄烏衝突的不確定性加劇，現貨黃金連續五個交易日上漲，最終收漲1.74%，報2715.81美元/盎司，創下2023年3月以來最佳單周表現。現貨白銀最終收漲1.77%，報31.33美元/盎司。

據悉OPEC+可能在12月宣佈推遲增產，國際油價上漲。WTI原油最終收漲1.48%，報71.12美元/桶；布倫特原油收漲1.08%，報75.05美元/桶。

美股道指收漲0.97%、標普500指數漲0.35%、納指微漲0.16%。特斯拉(TSLA.O)漲3.80%，創2022年4月以來新高。加密股多數上漲，Bit Digital(BTBT.O)漲11.28%，嘉楠科技(CAN.O)漲8.24%，Marathon Digital(MARA.O)漲7.65%。納斯達克中國金龍指數跌1.37%，愛奇藝(IQ.O)跌3.47%，嗶哩嗶哩(BILI.O)跌3.19%。

歐股主要股指全線上漲，德國DAX30指數收漲0.92%；英國富時100指數收漲1.38%；歐洲斯托克50指數收漲0.70%。

港股主要股指午後持續下挫，恒生指數午後一度跌超2%，股指刷新11月初以來新低；恒生科技指數一度跌超3%。截至收盤，香港恒生指數收跌1.89%，恒生科技指數收跌2.57%，恒指大市成交額達1579.83億港元。

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