市場洞察 
VT 
最新的美國消費者價格指數 (CPI) 報告讓公眾視野再次聚焦到通脹問題。在經歷近 8 個月的低點後，10 月通脹率升至 2.6%。扣除食品和能源成本後的核心通脹率穩定在 3.3%。
通脹壓力的轉變讓交易者感到緊張，尤其是在美聯儲即將作出利率決議的關鍵時刻。
美聯儲降息在望
雖然通脹率仍高於美聯儲的2%目標，但在市場中，越來越多的聲音認為，美聯儲可能低估了降息的影響。
自9月份以來，美聯儲一直在放寬貨幣立場，將聯邦基金利率從5.5%下調至4.75%。許多市場參與者預計，美聯儲可能會在12月進一步降息至4.5%。
在最新CPI報告發佈前，市場預期12月降息0.25%的概率為60.3%。但隨著CPI資料公佈，這一概率迅速上升至82.5%，表明市場普遍認為當前通脹的上漲幅度不足以阻止美聯儲延續其寬鬆週期。
通脹加劇的隱憂
VT Markets研究團隊預測，如果美聯儲繼續推進激進的降息路徑，2025年可能將面臨更大的通脹壓力，從而可能導致明年通脹加速上升。
而某些政治人物財政政策的不確定性，更加劇了市場的擔憂，比如即將開啟第二任期的特朗普提出的進一步減稅計畫、提高關稅以及更強硬的移民政策。
儘管這些政策的具體實施時間和影響尚不明確，但它們可能會在未來幾個月內引發更強的通脹趨勢。
與此同時，一個重要的問題浮出水面：接下來會發生什麼？VT Markets分析團隊表示，如果美聯儲降息過於激進，確實有可能加劇未來通脹風險，尤其是在2025年。
這種風險因潛在的經濟政策進一步複雜化，包括特朗普的減稅計畫、高關稅和嚴格的移民政策，這些外在因素都有可能加劇未來的通脹趨勢，讓美聯儲應對通脹難上加難。
債券拋售與借貸成本上升
市場對這些變化反應迅速。出於對通脹上升的擔憂，投資者已開始拋售政府債券，導致借貸成本攀升。這已部分抵消了美聯儲最近降息帶來的積極影響，尤其是按揭利率開始再次上升。
與此同時，在 2025 年進一步降息的預期提振下，美元持續走強。強勢美元加上通脹上升，為市場前景增添了複雜性。
外匯與大宗商品市場
展望未來幾周，市場將充滿波動。VT Markets研究團隊認為，美聯儲 12 月的會議對於確定未來通脹和貨幣政策的方向至關重要。交易者需要保持警惕，關注財政政策的任何變化或美聯儲可能調整降息策略的跡象。
