英國疲軟經濟數據的影響
同時，交易員們正密切關注美國政府重新開放後即將公佈的經濟數據，這些數據可能揭示經濟疲軟，並可能拖累美元走低。根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，市場預期美國央行12月降息25個基點的可能性接近54%，低於上週的62.9%。
影響英鎊走勢的因素包括英國央行的貨幣政策，該政策旨在透過利率調整維持2%的通膨目標。GDP和貿易收支等經濟數據也會影響英鎊的價值。積極的經濟指標會提振英鎊，而疲軟的數據往往會導致英鎊貶值。
鑑於英國央行降息的可能性較高，我們認為未來幾週英鎊兌美元匯率的走勢最有可能向下。市場預期12月降息的可能性高達80%，為英鎊營造了明顯的看跌情緒。這項預期是我們未來交易策略的主要驅動力。
近期持續疲軟的經濟數據也印證了這個觀點。第三季最終GDP數據顯示英國經濟萎縮0.1%，10月份最新薪資成長率降至3.5%，較年初大幅放緩。這些數據進一步印證了英國經濟成長勢頭減弱的觀點，迫使央行採取行動。
政府在11月26日預算案公佈前放棄原定的所得稅增稅計劃，也強化了這項預期。這項財政政策轉向表明，政府擔憂經濟脆弱，難以承受更緊縮的政策。對交易員而言，這意味著貨幣政策可能需要承擔起支撐經濟成長的重任，而這往往意味著利率下調。
美元與降息機率
另一方面，美元走勢尚不明朗，這進一步凸顯了英鎊疲軟的趨勢。儘管市場預期美國經濟將走弱，但聯準會12月降息的可能性僅約54%。英國央行和聯準會在政策確定性上的這種分歧，使得做空英鎊/美元成為一項頗具吸引力的交易。
因此，我們看到交易員正在增加從英鎊下跌中獲利的衍生性商品部位。買入行權價低於1.3100的英鎊兌美元看跌期權正成為一種流行的策略，以應對預期中的市場波動。這種方法既能讓投資人參與下行風險，又能嚴格控制最大風險。
回顧歷史，我們可以看到與2019年英國央行寬鬆週期之前的類似情況，當時一系列疲軟的經濟數據也導致了英鎊的顯著貶值。從歷史經驗來看，在市場普遍預期的降息正式宣布前的幾週，英鎊往往會出現拋售。
我們預計，隨著12月會議的臨近，這種模式可能會重演。
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