市場洞察 
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全球經濟亮點
紐西蘭2025年第四季兩年期通膨預期季增2.28%。儘管西太平洋銀行消費者信心指數有所改善，但澳幣仍出現下跌。 在中國，中國人民銀行將美元兌人民幣參考匯率設定為7.0866，較先前的7.0856略為調高。由於日圓疲軟導致進口成本增加，日本物價上漲。 隨著英國勞動市場數據即將公佈，英鎊兌美元匯率維持在1.32附近。受美國降息預期和美元走勢波動的提振，黃金價格上漲，交易價格接近每盎司4,120美元。 比特幣、以太幣和瑞波幣均走高，顯示隨著熊市趨勢的消退，加密貨幣市場出現復甦跡象。Coinbase正在推出一個新的加密貨幣發行平台，讓用戶在交易所上市前購買數位代幣。 隨著聯準會12月會議臨近，降息預期逐漸明朗，尤其是在上周公布的美國就業報告顯示薪資成長放緩至2023年以來的最低水準之後。這使得金價堅挺在每盎司4,100美元上方。因此，我們應該考慮持有黃金期貨多頭部位或買入買權，以利用美元持續走軟的機會。 WTI原油價格跌破關鍵的60美元關卡，是全球需求疲軟的重要訊號。中國最新的製造業採購經理人指數（PMI）數據也印證了這個觀點，該指數再次跌入收縮區間。 油價疲軟，加上美元走強，顯示買進WTI原油或加幣等大宗商品貨幣的賣權可能是有效的策略。我們認為這一趨勢將持續到年底。貨幣與商品策略
我們應密切關注英鎊和歐元之間的走勢分化。在英國勞動市場數據公佈前，英鎊兌歐元匯率在1.32附近走強，反映出英國經濟在2025年展現出比許多人預期的更強韌性。 然而，歐元則在1.1560附近徘徊，因此透過期貨合約或選擇權價差建立英鎊做多/歐元做空頭寸頗具吸引力。澳元持續走弱，證實全球風險因素蓋過了國內利好消息。鐵礦石價格下跌加劇了澳元的疲軟，光是上個月就下跌了近10%。 有鑑於此，我們應將澳元的任何走強視為建立新的空頭部位或買入澳元/美元看跌期權的機會。在新興市場，哥倫比亞通膨率意外上升至0.18%，這將使哥倫比亞央行保持高度警惕，這種鷹派姿態我們在2025年全年都曾看到。 這應該會為哥倫比亞比索兌其他貨幣提供支撐。這使得做空美元/哥倫比亞比索成為有趣的戰術選擇，尤其是在美元整體漲勢開始停滯的情況下。 最後，儘管人工智慧驅動的科技股上漲行情仍在持續，但關於潛在泡沫的討論也愈演愈烈。納斯達克100指數的隱含波動率已跌至多年來的低點，顯示市場情緒過於樂觀。 買進VIX買權或主要科技股指數的深度虛值賣權，或許是我們以低成本對沖市場情緒突然逆轉風險的一種方式。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
