市場洞察 
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白宮支持政府停擺決議
歐元兌美元匯率維持穩定，白宮支持的政府停擺決議限制了歐元的漲幅。該貨幣對穩定在1.1560附近，美國政府停擺已持續41天，在數據匱乏的情況下，聯準會的評論影響市場情緒。
近期美國數據顯示經濟承壓，而歐洲央行的立場則較為謹慎。白宮支持盡快達成兩黨協議以重啟政府。儘管參議院已批准該法案，但眾議院仍在等待通知返回議會審議通過。
美元指數維持在99.56，主要受聯準會關於經濟韌性和通膨的喜憂參半的訊號影響。挑戰者報告顯示，10月美國新增失業人數高達15.3萬人，創20年來新高，顯示市場預期聯準會將放鬆貨幣政策。
歐洲央行和聯準會在貨幣政策上的分歧可能會進一步影響歐元兌美元的走勢。歐洲央行副總裁德金多斯指出，歐元區通膨率已接近2%的目標，但其他政策制定者則建議保持謹慎。
展望未來，市場重點轉向歐洲經濟景氣指數。儘管近期歐元兌美元匯率有所上漲，但若缺乏突破關鍵阻力位的力量，其下跌趨勢可能依然存在。
即將公佈的關鍵經濟指標和情緒調查將對匯率趨勢起到決定性作用。截至2025年11月11日，我們預期歐元兌美元匯率將在1.1560附近橫盤整理，受兩大因素制約。
美元的主要阻力來自持續41天的政府停擺以及美國經濟降溫的跡象。同時，歐元則受惠於歐洲央行較為謹慎的政策，這種明顯的政策分歧值得我們密切關注。
停工的經濟影響
政府停擺的影響開始顯現，國會預算辦公室近期估計，停擺每持續一周，季度GDP就會下降0.2%。這印證了我們先前看到的疲軟數據，例如上週挑戰者報告公佈的裁員情況，以及最新的2025年10月非農就業數據，該數據僅為9.5萬人，遠低於預期。
這種經濟壓力促使市場押注聯準會將很快採取行動支持經濟。目前，聯準會12月降息的可能性高達66%，這與歐洲央行的立場形成鮮明對比。
歐元區近期數據顯示，核心調和消費者物價指數（HICP）年比通膨率堅挺在2.8%，讓歐洲央行官員有理由維持當前利率。貨幣政策前景的這種日益擴大的分歧，讓人想起2023年底美元走弱的情景，當時聯準會首次發出政策轉向的信號，這使得歐元走強的可能性更大。
對於衍生性商品交易者而言，這一前景表明買入歐元/美元看漲期權，以把握未來幾週的潛在上漲機會。我們應考慮2025年12月或2026年1月到期的選擇權，以涵蓋聯準會下次會議期間。
如果預期中的政策分歧得以實現，歐元兌美元突破關鍵阻力位，那麼行使價在1.1650甚至1.1700附近的選擇權可能帶來可觀的回報。然而，我們必須管控下行風險，因為突然達成結束政府停擺的協議可能會導致美元短期內大幅上漲。
如果歐元兌美元未能突破1.1592的20日均線，上漲動能可能會減弱。我們可以使用行使價低於1.1500的看跌期權進行對沖，或為歐元/美元可能跌至8月份週期低點1.1391的情況做好準備。
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