市場洞察 
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週五亞洲早盤交易中，美元兌日圓匯率下跌至約153.05。由於國會尚未就撥款談判達成一致，自10月1日開始的美國政府停擺仍未解決，美元面臨拋售壓力。
10月美國企業裁員人數超過15萬人，創下20多年來單月最大裁員。聯準會12月可能降息以及日本央行9月會議紀要中鷹派的表態，都可能影響美元走勢。
日本銀行政策影響力
日本央行的政策，尤其是其利率立場，對日圓的價值起著至關重要的作用。儘管近期日本央行內部升息環境有利，但如果其無法確定政策調整的時機，可能會對日圓構成壓力。
日圓被視為避險貨幣，在市場承壓時可升值，為風險較高的投資提供穩定性。然而，日本央行與其他央行之間長期的政策分歧歷來都會影響日圓的價值。
美國和日本債券價差的縮小可能會影響未來的貨幣走勢。鑑於美元/日圓匯率已跌至153.00附近，我們認為未來幾週有進一步下跌的建倉機會。
美國政府停擺已持續38天，超過了2018-2019年35天的停擺紀錄，創下歷史新高，嚴重損害了經濟信心。這種政治僵局對美元構成強勁的下行壓力。
對交易者的影響
美國就業報告慘淡，顯示私部門就業人數減少超過15萬個，強烈預示經濟成長放緩。這大大改變了市場對聯準會政策的預期，目前聯邦基金期貨市場已將12月降息25個基點的機率調整至85%。
我們認為，這使得持有美元多頭部位兌日圓的風險日益增加。另一方面，日本央行9月會議紀要中流露出的鷹派立場顯示政策即將轉變。這種情緒已推動10年期日本公債殖利率十多年來首次突破1.0%，縮小了與美國公債的利差。
這一根本變化支撐日圓走強，因為自2022年以來削弱日圓的政策分歧正在逆轉。對衍生性商品交易者而言，這種環境有利於那些從美元/日圓匯率下跌中獲利的策略。
買入美元/日圓看跌期權提供了一種在設定最大風險的同時，對匯率進一步下跌進行投機的方法。鑑於高度不確定性，隱含波動率正在上升，交易者必須將其納入任何選擇權策略的定價考量。
隨著對美國經濟健康狀況和政治不穩定的擔憂加劇，日圓也正在重新獲得其傳統的避險地位。我們在2023年銀行業動盪高峰期也看到了類似的避險情緒，這曾經一度推高了日圓匯率。
美國經濟停擺的持續可能促使更多投資者尋求日圓避險。
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