市場洞察 
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10月份美國ADP就業人數變動增至4.2萬人，高於先前預期的2.5萬人，顯示就業狀況有所改善。就業及PMI數據利好提振，美元走強，歐元兌美元匯率維持低迷，交投於1.1500下方。英鎊兌美元匯率也同樣守住1.3000上方，但上漲空間有限。
黃金市場概覽
黃金價格在下跌後反彈超過1%，接近每盎司3,970美元。然而，美元走強抑制了金價的進一步上漲。恆星幣（XLM）出現死亡交叉形態，面臨進一步下跌15%的風險。受零售需求疲軟的影響，下跌通道形態向下突破。
主要央行已啟動資產負債表縮減計劃，這可能會收緊貨幣市場。這對商業銀行構成風險，因為它們可能難以滿足流動性需求。即將發生的事件可能會對美元目前的強勢構成挑戰，澳洲和英國央行將於下週舉行會議。這些事態發展可能會影響市場情緒並推動匯率波動。
十月就業報告的影響
10月ADP就業報告強於預期，新增就業人數4.2萬個，高於先前預測的2.5萬個。這進一步印證了聯準會將保持謹慎並維持利率不變的觀點。勞動市場的強勁表現降低了聯準會降息的動機。這項利好消息提振了美元，因為市場目前已將近期降息的可能性降低。
芝商所（CME）的FedWatch工具顯示，2025年12月會議上降息的可能性僅18%，低於上週的30%以上。這些數據支持聯準會更鷹派的立場，從而維持了美元的吸引力。對於外匯交易員而言，這意味著歐元/美元和英鎊/美元等貨幣對將持續承壓。
我們預計10年期美國公債殖利率將穩定在4.5%左右，為美元提供堅實的支撐。押注美元持續走強或歐元進一步下跌的衍生性商品可能較為有利。然而，我們必須記住，ADP就業報告並非總是能準確預測本週五公佈的官方非農就業數據（NFP）。
我們在2023年8月就曾經遇到類似的情況，當時ADP數據與隨後公佈的官方數據有顯著差異。因此，如果NFP數據令人失望，市場反應可能會急劇逆轉。鑑於這種不確定性，未來幾天市場波動性可能會加劇。
VIX指數已逼近19，顯示市場在NFP數據公佈前日益緊張。選擇權策略，例如主要貨幣對的跨式選擇權組合，可能是一種謹慎的交易方式，可以在不押注特定方向的情況下，掌握價格大幅波動的潛在風險。
儘管美元走強，黃金價格仍維持在窄幅區間，略低於4,000美元關口。這表明潛在的避險需求（可能與政府停擺擔憂有關）正在支撐金價。如果NFP數據出人意料地強勁，可能會最終突破這一支撐位；而如果數據疲軟，則可能推高金價。
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