市場洞察 
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日圓兌美元匯率持續走弱，接近2月中旬以來的最低水準。日本潛在的財政支出以及升息意願的猶豫是導致日圓下跌的主要原因。美國政府長期停擺可能帶來的經濟風險擔憂，或將抑制日圓進一步貶值。另一方面，聯準會的鷹派立場支撐了美元走強，提振了市場對美元/日圓貨幣對的預期。
首相財政支持
儘管通膨高企，日本首相仍支持財政支出，這增強了市場對日本央行延後升息的預期。美元在聯準會的表態以及市場對中美貿易關係改善的樂觀情緒的推動下，維持了三個月來的高點。
美元/日圓貨幣對呈現上漲趨勢，主要得益於技術指標和正面的市場情緒。美元/日圓從近期高點回落可能在153.65附近獲得支撐，並在153.00附近有進一步支撐。如果跌破這些支撐位，則可能下探至151.00區域。
聯準會運用利率調整等工具，並在極端情況下採取量化寬鬆或量化緊縮等措施，進而影響美元的價值。這些措施旨在確保美國經濟的價格穩定和充分就業。截至2025年11月3日，日圓兌美元匯率持續走弱，美元/日圓交易價格接近158.50。
多年前就已確定的政策分歧的核心動態仍然穩固。日本央行僅在2025年初謹慎地升息一次，升息幅度為0.1%，但這並未對縮小與美國之間巨大的利率差距起到多大作用。
貨幣幹預和交易策略
儘管高市早苗出任首相的預測並未實現，但現任政府仍維持了財政刺激政策以支持經濟。這項政策，加上日本央行不願大幅收緊貨幣政策，持續對日圓構成壓力。
這印證了長期以來的觀點，即日本當局目前優先考慮的是經濟成長而非貨幣強勢。同時，由於通膨持續存在，聯準會堅持「長期高利率」的立場。最新數據顯示，2025年10月核心消費者物價指數（CPI）為3.4%，仍遠高於聯準會2%的目標。
這為美元提供了強有力的支撐，並推動了美元/日圓匯率的上漲勢頭。對於衍生性商品交易者而言，主要風險不再是日圓是否會走弱，而是日本當局可能採取官方乾預措施。
我們看到，在2024年美元/日圓匯率突破160關口時，日本當局曾出手幹預，而這項關口仍是重要的心理阻力。未來幾週，日圓任何接近該水平的走勢都將顯著增加其急劇走強的可能性。
鑑於其強勁的潛在上升趨勢以及突然反轉的高風險，直接買入美元/日圓看漲期權已變得成本高昂且風險巨大。更謹慎的策略是使用牛市看漲期權價差，該策略允許交易者從匯價持續緩慢上漲至159.50-160.00區域的過程中獲利。
這種方法可以明確風險並限制潛在利潤，從而更有效地控制預期上漲趨勢的交易，同時防範突然的干預性下跌。回顧過去，突破155.00關口（該關卡曾被視為遙遠的心理目標）是近期上漲的關鍵催化劑。
如今，該關卡已從主要阻力位轉變為重要的支撐區域。任何回調都可能在觸及該區域之前就被積極買入，交易者目前將157.00關口視為第一道防線。
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