市場洞察 
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中國國務院總理李強強調，要平衡發展與安全，透過政策準備與系統穩定，落實風險防範機制，實現永續成長。李強主張在經濟和社會各領域貫徹高品質發展，強調滿足人民需求，集中精力推動國內成長，並協調擴大內需策略與深化供給面改革。
李強建議透過內部穩定和加強長期風險防範機制來抵消國際不確定性，並建議制定應對方案和維持政策儲備，以規避系統性風險。
市場動態
澳元兌美元匯率在市場走勢中保持小幅上漲，但仍低於0.6600。交易員們正密切關注美國總統川普和中國國家主席習近平本週稍後的會晤。中國領導層已明確表示，其關注重點在於穩定和風險規避，而非激進成長。
我們應將此解讀為中國為保護經濟免受全球不確定性影響而採取的舉措，這意味著我們可以預期中國將推出更加可預測、由國家主導的政策。這表明，受中國政策驅動的經濟劇烈波動可能會減少，但也限制了推出大規模意外刺激措施的可能性。
這種謹慎的立場已在近期公佈的經濟數據中有所體現。中國2025年第三季GDP成長率為4.8%，略低於5%的目標；最新的製造業採購經理人指數（PMI）為50.2，顯示經濟僅小幅擴張。這些數據印證了北京優先考慮的是經濟平穩著陸，而非高風險反彈的觀點。
展望與策略
對我們而言，這進一步印證了我們先前的觀點，即與中國經濟成長相關的資產（例如澳元）上漲空間可能有限。鐵礦石價格已連續數週穩定在每噸115美元左右的窄幅區間內，反映出需求穩定但並未爆發式成長。
在這種環境下，押注澳元大幅上漲的投機性交易吸引力有所下降。本週即將舉行的中美國家主席會晤是目前最大的不確定因素。我們還記得，在2018-2019年貿易緊張局勢期間，類似的高風險會晤曾在一個週末引發了市場大幅跳空。
因此，澳元/美元等貨幣對以及主要股指的短期隱含波動率飆升的可能性極高。有鑑於此，我們應該考慮在會晤前買入波動率。諸如中國相關ETF的跨式選擇權或勒式選擇權策略，可以在價格大幅波動的情況下獲利，而無需押注最終結果。
這使我們能夠交易事件本身，而不是猜測其結果。本週之後，如果中國提出的穩定目標得以實現，波動率可能會回落。這表明策略可能轉向透過建立關鍵指數的鐵鷹式選擇權組合等方式出售溢價，其主要目標是在關注中國經濟長期趨於穩定、波動性降低的趨勢的同時，對沖短期政治風險。
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