市場洞察 
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菲利普莫里斯國際公司（PM）是一家全球菸草和尼古丁公司，以萬寶路等品牌而聞名。該公司正透過其「超越尼古丁」策略，專注於無菸產品。憑藉其IQOS產品中的加熱不燃燒技術，菲利普莫里斯正試圖在全球180多個市場推廣更健康的替代品。
自2009年3月以來，該公司股價飆升475%，6月達到186美元。目前，該股正處於多浪形態序列中。第一浪於2017年6月結束，隨後回調至2020年3月，由此引發了第三浪，其目標價位可能達到204美元或更高。第四浪在2025年6月創下歷史新高後開始。
在144.10-124.79美元區間內完成的七浪回調，為潛在的三浪反彈提供了可能。分析師預計第五浪將突破200美元，結束第三浪，並觸發第四浪的新買進機會。整體趨勢依然看漲，目前採取的策略是逢低買入，以藍色方框標示。該策略涉及監控不同時間框架以尋找機會。
我們看到菲利普莫里斯的股價在關鍵支撐區域內交易，該區域似乎是買家正在增持的區域。從2025年6月的高點回落的修正性回檔已將股價推至下一輪上漲的理想入場點。我們預計未來幾週股價可能出現飆升，並有望達到200美元。
強勁的基本面表現，尤其是公司無菸產品的表現，更強化了這個技術形態。上週發布的最新2025年第三季財報顯示，加熱菸草產品出貨量年增18%，輕鬆超越分析師預期。 IQOS平台持續成長的勢頭證實了其核心成長故事依然穩固，並且正在加速發展。
公司對股東回報的承諾也提振了投資人情緒。繼董事會本月初宣布將股息提高5%之後，該股目前的股息殖利率高達5.6%，頗具吸引力。自2025年9月以來，市場波動性加劇，而這種成長與收益的結合正在吸引新的投資資本。
對於衍生性商品交易者而言，這種情況意味著可以佈局上漲空間。買進2026年初到期、行使價在175美元或180美元左右的看漲期權，可以利用槓桿作用，從股價強勁上漲至200美元的目標價位中獲利。近期股價下跌降低了選擇權溢價，我們認為這創造了有利的風險回報機會。
一種較保守的策略是賣出行權價接近支撐區下限（例如130美元或135美元）的現金擔保看跌選擇權。這種策略允許交易者透過收取選擇權費來獲得收益。它還確定了一個價格，如果股價意外下跌得更深，人們願意以這個價格持有該股票，我們仍然認為這是一個買入機會。
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