市場洞察 
VT 
週三亞洲早盤，美元兌日圓匯率跌至152.20左右。此舉正值日圓走強之際，先前官員們努力緩解人們對日本政策的擔憂。市場高度關注聯準會即將公佈的利率決議，普遍預期聯準會將降息25個基點。同時，美國和日本簽署了一項旨在保障關鍵礦產和稀土資源安全的框架協議。
日本經濟產業大臣評論
日本經濟再生部長闡述了刺激經濟成長和監測貨幣影響的方法。在聯準會會議召開前，市場依然保持謹慎，預計未來幾屆會議可能會進一步降息。聯準會記者會結束後，將進行重要觀察，並關注任何可能進一步影響貨幣走勢的鴿派言論。
日圓受多種因素影響，包括日本央行的政策、債券殖利率差異以及更廣泛的風險情緒。從歷史上看，日本央行傾向於超寬鬆的貨幣政策影響了日圓的表現。然而，政策調整和不斷變化的利率格局正在縮小與美國的收益率差異。在市場承壓時期，日圓通常充當避險投資，因其可靠性而具有吸引力。這種避險地位可以在不確定時期增強日圓對波動性較大的貨幣的匯率。
美元/日圓策略及聯準會影響
隨著美元/日圓跌破152.50，市場焦點集中在聯準會今天稍後的政策決定。降息25個基點已計入價格，因此真正影響市場趨勢的資訊將來自傑羅姆鮑威爾的前瞻性指引。我們認為這是為貨幣對進一步下跌做準備的信號。
鑑於這種前景，我們認為買入美元/日圓看跌期權是未來幾週的審慎策略。如果聯準會暗示將在2026年前加大降息力度，我們就可以從潛在的下跌中獲利，最近的市場調查也反映了這種情緒。選擇在2025年12月或2026年1月到期的合約可以抓住這一預期勢頭。
這種情況與我們在2023年底經歷的情況非常相似，當時聯準會首次暗示其政策重點不再升息。當時，僅是對未來降息的預期就導致貨幣動態在首次降息實施之前就發生了重大變化。我們預計現在也會出現類似的反應，尤其是日本釋放出將減少擴張立場的訊號。
基本數據支持這一觀點，因為美國和日本10年期政府債券之間的利差正在開始縮小，最近已較今年早些時候的峰值收窄了20多個基點。根據芝商所的FedWatch工具，交易員目前預計到2026年3月至少還會降息兩次的可能性超過60%。這些數據強化了我們對美元兌日圓走弱的預期。
然而，在聯準會宣布這項消息之前，隱含波動率很高，使得選擇權價格更高。為了管理這一成本，我們可以建立熊市看跌價差，即買入一個看跌期權並同時以較低的執行價格賣出另一個看跌期權。這種策略可以減少初始現金支出，並在該貨幣對繼續下跌趨勢時提供一個確定的獲利區域。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
