市場洞察 
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週二歐洲交易時段，美元兌日圓下跌0.6%，至152.00附近。此次下跌歸因於美日貿易關係改善導致日圓走強。日圓兌英鎊今日表現強勁。日本內閣計劃在美國投資5500億美元，重點關注電力和汽車等產業，其中豐田承諾在美國投資高達100億美元建造汽車工廠。
牢固的雙邊關係
美國總統川普稱讚日本新首相高市早苗，表達了強勁的雙邊關係。國內方面，預計日本央行週四將維持利率在0.5%不變。相反，由於預期聯準會週三降息，美元走低。
衡量美元兌六種主要貨幣的美元指數下跌0.15%，至98.60左右。美元是美國的官方貨幣，佔全球外匯交易額的88%以上。其價值很大程度上受到聯準會貨幣政策和量化寬鬆等行動的影響，這些行動通常會導緻美元走弱。
隨著美元/日圓大幅下跌至152.00，我們認為這一趨勢將持續下去，因為聯準會和日本央行之間存在明顯的政策分歧。以日本承諾投資5,500億美元為標誌的貿易關係的改善，為日圓走強提供了強有力的基本面原因。這種政治善意似乎正在加速該貨幣對的下跌。
聯準會降息
美國方面，市場對聯準會本週三降息的預期極為強烈，這沉重打壓了美元。近期數據佐證了這一點，聯準會參考的通膨指標－2025年9月核心PCE物價指數，較去年同期下降至2.6%。芝加哥商品交易所(CME)的聯準會觀察工具(FedWatch Tool)也反映了這一情緒，預計本週聯準會將降息25個基點，可能性高達91%。
另一方面，日本央行則面臨不同的經濟現實，這使得其維持利率不變的預期成為日圓走強的一個原因。日本全國核心CPI已連續19個月高於日本央行2%的目標，最新公佈的2025年9月核心CPI為2.8%。持續的通膨使得日本央行幾乎沒有理由放鬆政策，這與聯準會形成了鮮明對比。
對於衍生性商品交易員來說，這種環境意味著要為美元/日圓進一步下跌做好準備。買入看跌期權可能是一種策略性舉措，既可以從持續下跌中獲利，又能在央行會議召開前限制風險。
美元/日圓一周選擇權的隱含波動率已攀升至10.2%，顯示市場正準備迎接大幅價格波動。我們還記得，2022年末，當美元/日圓接近這一水平時，日本當局曾大力幹預以支撐日圓。然而，這一次，日圓的走強是基於其自身基本面因素，而非官方行動。
交易者應關注151.50水平，這是2022年的關鍵區域，也是下一個重要的心理支撐。
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