市場洞察 
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歐元 (EUR) 兌美元 (USD) 小幅下跌 0.1%，但表現優於大多數 G10 貨幣。貿易緊張局勢再度升溫正在影響市場人氣，為歐元作為替代避險貨幣提供一些相對支撐。德國 ZEW 景氣數據不如預期，為工業生產前景帶來額外的下行風險。同時，德美殖利率利差維持不變，這並不是歐元近期下跌的根本原因。
該地區的政治發展令人擔憂，尤其是法國總理勒科爾努最新的預算努力。法德收益率利差擴大表明，在對國民聯盟的勒龐進行不信任投票之前，風險認知發生了轉變。市場動能顯示看跌趨勢，RSI 接近 30 多點的新低點。關鍵支撐位在 1.1500 附近缺失，預計近期將在 1.1480 至 1.1620 之間波動。
FXStreet Insights 團隊
FXStreet Insights 團隊匯集知名分析師的專業市場觀察。團隊每日發佈內容，聚焦各種經濟因素，包括中國通膨、聯準會演講以及金價在 4,100 美元上方的穩定表現。「2025 年最佳外匯經紀商」欄位將為您推薦低點差、高槓桿的頂級經紀商。這些資訊不應被視為投資建議，且存在固有的市場風險。
鑑於貿易緊張局勢再次升溫，美元正在走強，但歐元作為替代避險貨幣表現出相對的韌性。然而，歐元區內部明顯的疲軟態勢正對此動態構成挑戰。因此，我們建議未來幾週對歐元/美元採取謹慎甚至看跌的立場。
歐元區經濟前景黯淡，德國弱於預期的 ZEW 景氣數據更是突顯了這一點。先前，上週的報告顯示，德國 2025 年 8 月工廠訂單下降了 1.2%，加劇了今年冬季技術性衰退的風險。德美收益率利差未出現相應變化，顯示此經濟現實尚未完全反映在貨幣價格上。
法國的政治風險是近期市場波動的主要催化劑，預計本週四將舉行不信任投票。法德兩國政府公債殖利率利差擴大，是市場壓力的明顯訊號，我們在2024年中提前大選後的政治動盪中也觀察到了這種模式。如果法國不信任投票成功，可能引發歐元大幅下跌。
交易策略
對於預期歐元兌美元下跌的交易者來說，買入執行價格在1.1500支撐位或以下的歐元兌美元看跌選擇權是一種直接的策略。考慮10月底或11月初到期的選擇權將能夠捕捉法國預算危機的潛在影響。略低於1.1400的2025年8月初低點是合乎邏輯的首要目標。
政治不確定性為買入波動性提供了有力的理由。歐元兌美元一個月期選擇權的隱含波動率在過去十天已從6.0%升至7.2%，但我們預計，如果法國政府面臨垮台，波動率可能會飆升至9%以上。做多跨式選擇權將從價格大幅波動中獲利，而本週這很有可能發生。
在建議的1.1480至1.1620區間內，較保守的策略是賣出買權價差。做空執行價格高於1.1620的看跌看漲期權價差將允許交易者在確定風險的同時收取溢價。如果歐元/美元對在到期時保持在該關鍵阻力位以下，則該部位將受益。
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