市場洞察 
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美國財政擔憂
交易員們正在權衡強勁的就業數據與美國關稅和新稅收支出法案出台後財政擔憂等風險。該法案以218票對214票的微弱優勢獲得通過，預計將擴大預算赤字，引發對美國金融穩定的擔憂。持續的關稅緊張局勢因川普總統不斷升級的措施而加劇，加劇了市場的不確定性。 儘管該法案即將簽署成為法律，但它引發了政治辯論，並引發了人們對其長期經濟影響的擔憂。該法案包括稅收減免以及國防和邊境安全支出，但大幅削減了醫療補助和食品券撥款。國會預算辦公室估計，該法案將在未來十年內將赤字增加3.4兆美元，使債務佔GDP的比率從97.8%升至125%。 美中關稅談判已達成框架協議，放寬了部分限制，但細節仍很少。同時，印度計劃對美國徵收報復性關稅，加劇了全球貿易緊張局勢。非農就業數據顯示，6月新增就業14.7萬個，失業率降至4.1%。該報告降低了聯準會降息的預期，目前7月降息的可能性大幅下降。 財政部長斯科特貝森特批評了聯準會的利率決定，指出儘管市場狀況良好，但實際利率仍然居高不下。美元指數試圖反彈後，仍低於97.00關口，技術面看跌。除非突破97.00-97.20關口，否則該指數仍將面臨壓力。關鍵動量指標顯示拋售壓力持續存在，如果跌破96.30的即時支撐位，則潛在的下行目標為95.00。聯準會政策影響
聯準會的職責包括物價穩定和充分就業，並透過利率調整影響美元。聯準會每年舉行八次政策會議，並可能根據經濟狀況採取量化寬鬆或緊縮政策，從而分別影響美元價值。美國貨幣政策決策對匯率走勢、金融市場穩定和經濟成長仍然至關重要。 儘管就業數據強勁，但近期美元下跌，這清楚地表明市場參與者對就業報告的關注度有所降低，而對長期財政風險的關注度則有所增加。6月非農就業數據強於預期後，交易員看到美元短暫上漲，但這種樂觀情緒並未持續。 隨著指數跌破97.00關口，且未能守住97.20上方，技術面持續呈現負面走勢。我們目前正在觀察一種平衡的走勢。一方面，就業成長維持穩定，6月新增14.7萬個就業崗位，失業率再次下降。這通常會提振美元，但其他方面日益增大的壓力正在抵消這一利好。 最近以微弱優勢獲得通過的稅收和支出法案引起了不小的轟動。削減福利相關支出，同時提高國防等其他部門的支出，或許出於政治動機，但市場對此的解讀卻截然不同。公共借貸需求勢必激增，官方數據顯示，如果目前的預測成立，債務與GDP比率將達到125%。 對於那些採取利率敏感型策略的人來說，圍繞聯準會行動的情緒變化正變得越來越重要。今年7月降息的可能性已經下降，這不僅是因為就業數據。財政部對央行政策的尖銳評論表明，市場對實際利率維持高位感到不滿，尤其是在整體經濟某些領域出現疲軟的情況下。 這種批評提醒我們，儘管就業狀況良好，但其他指標——企業投資、房地產活動和工業產出——可能並未朝著同一方向發展。貿易政策也不再是主要因素。中國以及最近印度採取的回應措施——徵收關稅——開始使局勢更加複雜。 儘管目前與北京方面達成了一項可能放寬部分貿易限制的初步框架協議，但對我們來說重要的是具體細節尚未落實。這為市場情緒的突然轉變和潛在的價格波動留下了空間，尤其是在交投清淡的交易時段。 我們注意到，技術面仍然佔據主導地位。只要美元指數無法收復略高於97.00的區域，風險就會繼續偏向下檔。各項指標顯示拋售仍在持續，96.30的直接支撐位看起來脆弱不堪。如果這一水準無法守住，短期內不排除跌至95.00的可能性。 前瞻性倉位應保持靈活。當財政政策威脅到聯準會的行動，甚至可能將其逼入絕境時，過度依賴就業數據是不明智的。觀察未來幾個交易日債券市場的反應，或許能提供更多線索，尤其是在通膨預期和融資市場現金供應方面。 短期內，市場參與者應關注聯準會是否會再次口頭轉向緊縮政策。即使政策行動滯後，這也可能暫時提振美元。然而，如果美元未能突破97.20，技術面來看，拋售壓力仍將佔上風。交易員或許還需要考慮下一組通膨數據或任何關於貿易報復的進一步言論，尤其是來自新德里或北京的言論，這些言論可能會重新引發美元波動。 時機至關重要，由於美國假日期間流動性減少，過度波動可能迅速展開。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
