儘管英國財政大臣雷切爾·里夫斯（Rachel Reeves）保證在面臨財政挑戰的情況下繼續留任，但英鎊仍面臨拋售壓力。里夫斯澄清說，她仍將堅守崗位，並表達了與工作無關的個人不滿。新的福利措施增加了全民信貸額度，引發了人們對財政穩定性的擔憂。這些變化可能會擾亂現有的到2029-30年節省55億英鎊的計劃，並可能需要削減支出或增加稅收等調整。

貨幣兌換挑戰

貨幣匯率揭示了英鎊的困境，英鎊兌多種主要貨幣都出現貶值，尤其兌加幣明顯走弱。受美國假期和關稅相關不確定性導致交易低迷的影響，英鎊兌美元匯率小幅下跌。全球範圍內，由於貿易協定停滯以及一項頗具爭議的財政法案的通過，美元呈現疲軟態勢。 對美國財政風險和私部門招聘放緩的擔憂，也促使聯準會可能降息。英鎊仍是一種強勁的全球貨幣，主要受英格蘭銀行的政策以及GDP和貿易平衡等經濟指標的驅動。關鍵影響因素包括為控制通膨而進行的貨幣政策調整，顯著影響了英鎊的估值。里夫斯的言論對英鎊的下行勢收效甚微。 雖然她繼續留任可能有助於政策的連續性，但市場似乎更關注政府的支出預期路徑。擬議增加全民信貸似乎引發了人們對先前儲蓄目標（尤其是撥給赤字控制的55億英鎊緩衝資金）能否維持的質疑。現在，這種短缺可能需要採取糾正措施——要么減少公共服務，要么增加收入，但這兩種做法往往不受歡迎且具有破壞性。

外匯市場壓力

外匯市場反映了這些壓力。英鎊的疲軟並非孤立現象，其兌北美貨幣的表現尤其明顯。英鎊/加幣的走勢引人注目，不僅因為其幅度巨大，還因為加元本身並沒有特別強勁的經濟勢頭。這表明英鎊的疲軟是內部驅動而非外部驅動。 英鎊兌美元的小幅下跌與其說是強勁的美元需求，不如說是因為美國銀行假期期間流動性減少，以及中國進口關稅擔憂帶來的短期頭寸問題。在大西洋彼岸，美元自身的猶豫不決也為情勢帶來了不同的影響。美國政策制定者在預算優先事項上持續出現分歧，而另一項權宜之計財政措施的通過並未平息人們的緊張情緒。 隨著美國雇主變得更加謹慎——私部門招聘下滑，職缺數量正在觸及上限——聯準會暫停甚至逆轉先前升息的可能性越來越大。這不一定會使美元拋售成為顯而易見的反應，但它會削弱美元走強的一個利好因素。 對於與利率假設相關的交易以及涉及英鎊的貨幣對，密切關注前瞻性指引至關重要。如果財政寬鬆政策影響通膨預期或消費者行為，市場對英格蘭銀行會議的預期可能很快就會大幅轉變。如果政府傾向於透過提高稅收或增加借貸來為福利義務提供資金，這可能會再次引發類似英國早期預算失誤的擔憂，而對長期英國國債需求的擔憂可能會影響英鎊的定價。 我們正在關注英國與海外政府債券殖利率之間的差異。這是一種評估投資者如何即時調整風險的有效方法。殖利率曲線的波動，尤其是2年期和10年期利差的波動，往往與英鎊的中期波動率密切相關。 同樣值得關注的是這些曲線的倒掛（或再次陡化），這通常預示著對經濟動能和利率決策的預期發生了變化。央行溝通仍然在很大程度上影響著市場，尤其是英國央行的會議記錄、會議紀要，以及任何有關薪資成長或服務業通膨的措辭變化。 英鎊期貨未平倉合約的大幅波動可能揭示出機構資金在政策會議召開前的傾向。如果未來兩週投機性淨多頭部位減少，短期交易者應做好更大回檔的準備，尤其是在交易清淡或關鍵宏觀資料出現意外預期的情況下。 我們關注的最後一個領域是：英國經濟數據的意外情況—尤其是月度GDP和貿易數據。價格走勢相對於市場預期偏差的反應幅度有助於我們判斷英鎊的反應程度，以及在表面下跌之下可能悄悄形成的支撐位。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。