市場洞察 
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歐洲交易時段，預計將公佈一些影響較小的數據，包括建築業PMI、義大利零售額和歐元區PPI。預計這些數據不會影響市場動態或歐洲央行的決策。在北美，加拿大服務業PMI是每日例行發布的數據之一，但預計不會造成市場波動。今天是美國假期，通常會導致市場交易放緩，活動有限。
鑑於整個歐洲交易時段較為平靜，預計所有例行數據都不會改變整體前景，人們的注意力自然會轉移到其他地方。建築業PMI和歐元區生產者物價指數或許能提供一些產業特定趨勢或成本壓力的洞見，但這些不太可能引發顯著波動。義大利零售額通常不會引發資產價格的持續反應，除非數據與預期嚴重不符，而這次的預測並非如此。
在大西洋彼岸，加拿大服務業PMI或許能提供更多加拿大經濟如何消化緊縮金融環境的資訊。不過，就其本身而言，它在調整前瞻性市場定價方面的作用有限。美國市場因公共假期休市，主要參與者被排除在外，因此交易量可能持續窄幅波動，流動性也可能低於往常。
根據我們的經驗，這種情況會導致市場持續一段時間的低迷，並伴隨零星的波動，而這些波動通常與基本面脫節。低參與度意味著交易量較少，難以消化任何意外訂單，從而增加了出現超大但短暫價格波動的可能性。在這種情況下，我們通常會避免建立新部位。
當市場參與者減少時，依賴標準指標或典型的反應模式會變得更加困難。相反，這為我們提供了一個重新調整敞口的時機——檢查我們是否為流動性回歸做好了合理的倉位安排。考慮到這一點，目前交易時段的方向性偏好有限。目前還沒有出現任何催化劑來改變這種現狀。
如果有什麼不同的話，那就是焦點可能會轉向貨幣當局即將做出的決定，以及圍繞通膨和成長預期的市場定價是否與他們所表達的策略保持一致。我們關注的其實是利率預期。雖然今天的事件不會直接改變這些，但這並不會消除對固定收益工具或貨幣期貨的細微波動保持敏感的重要性。
通常，在這些較為平靜的時刻，人們開始進行準備性部位配置，然後才會開始更大的交易量。短期期權的隱含波動率一直在下降，這表明倉位配置較少，而且可能相當謹慎。清淡的交易往往掩蓋了更深層的暗流，尤其是在美國等關鍵市場區域停擺的情況下。
我們傾向於保持低風險，除非得到更廣泛的資金流動支持，否則應對劇烈波動持懷疑態度。目前，最謹慎的做法是監測而不是採取行動。當流動性恢復正常時，重新出現的主題可能會迅速出現——與其在條件收緊時爭先恐後地入場，不如現在就觀察其積累。
最後，由於今天的日曆上幾乎沒有什麼可以改變未來貨幣路徑假設，因此我們展望未來。訂單簿深度、關鍵到期日前後的未平倉合約以及殖利率曲線在此期間的走勢都有助於描繪出更清晰的圖景。讓我們利用它。
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