市場洞察 
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每週業績摘要
本週接近尾聲，各大股指均錄得周漲幅，其中標普500指數和那斯達克500指數均創歷史新高。羅素2000指數領漲本週，漲幅超過3.3%，道瓊工業指數上漲2.37%。納斯達克500指數自4月以來一直在領漲，雖然受到大型科技股的帶動，但周漲幅仍達1.58%。
本週表現摘要如下：道瓊工業指數上漲2.37%，標普500指數上漲1.71%，那斯達克500指數上漲1.58%，羅素2000指數上漲3.346%。市場正以穩健的勢頭進入假期。最近幾個交易日的價格走勢表明，投資者傾向於更廣泛的參與，因為資本開始從科技股領漲的股票轉向價值股和小型股。羅素500指數相對於大盤股的大幅上漲就證明了這一點。
就背景而言，儘管標準普爾指數和納斯達克指數繼續創下新高，但羅素指數卻大幅上漲，顯示除了知名股票之外，風險偏好也重新燃起。
板塊輪動與市場情緒
全線上漲顯然得益於市場對軟著陸敘事日益增強的信心。本週數據未帶來任何意外波動，交易者有空間進行股票投資，而無需積極對沖短期下行風險。至少目前而言，宏觀經濟擔憂的消退為重新評估長期策略提供了穩定的背景。
從資金流動角度來看，本週稍早的大量選擇權部位顯示看漲選擇權興趣上升，尤其是在大盤指數和小型股籃子中。考慮到我們所看到的現貨價格穩定上漲，這種配置似乎是合理的。
選擇權交易員現在應該意識到伽馬效應可能會放大短期波動，尤其是在流動性可能不均衡的假日交易清淡時期。鑑於科技股先前佔據了主導地位，近期對工業、金融和小型股的偏好也不容忽視。如果宏觀經濟保持穩定，這種輪動往往會持續下去。
這表明，倉位配置先前一直不平衡，目前正在進行調整，轉向那些估值更高或盈利對國內復甦主題更敏感的行業。
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