由於交易員關注歐洲央行（ECB）在葡萄牙論壇上政策制定者的言論，金價持續上漲。儘管聯準會主席鮑威爾立場強硬且美國經濟數據強於預期，美國總統川普仍敦促其在7月降息。目前，在鮑威爾謹慎的政策立場下，金價約為3,350美元。他強調，決策需要以數據為依據，而非倉促降息。美國數據表現良好，這減少了美元的跌幅，但在政策不確定性的背景下，黃金仍是一個有吸引力的選擇。

全球貨幣政策方向

正在進行的歐洲央行論壇匯集了各國央行行長，就全球貨幣政策方向提供真知灼見。論壇期間的任何言論都可能影響市場走勢，凸顯通膨控制與經濟成長之間的微妙平衡。美國供應管理協會（ISM）製造業數據超出預期，而職缺和勞動力流動率調查顯示職缺保持韌性。同時，川普對鮑威爾的批評以及潛在的政策變化引發了市場波動，使黃金成為頗具吸引力的對沖工具。

金價也對技術因素做出反應。多頭維持在趨勢線支撐位上方，在50日簡單移動平均線支撐位的支撐下，突破3,351美元可能預示金價將進一步上漲至3,400美元的水平。文章概述了政治壓力、央行謹慎態度和穩定的經濟表現等多種因素共同作用，所有這些都推動了金價的上漲。儘管鮑威爾的語氣相對堅定——強調利率決策應基於經濟數據而非外部壓力——但人們普遍擔心，聯準會可能難以維持其所希望的緊縮政策，尤其是在白宮持續施壓的情況下。

市場情緒與黃金的韌性

現在，看看數據，一切就一目了然了。 ISM製造業數據強於預期，勞動市場似乎並未減弱。這使得鮑威爾對降息的抵觸情緒得以延續，儘管圍繞著降息的戲劇性事件增添了不確定性。而正是這種不穩定性提振了貴金屬價格。投資者不一定期待政策立即轉變，但衝突本身——即使是聯準會可能受到影響的暗示——也為對沖策略創造了空間。

技術層面進一步支持了這個說法。金價守住近期趨勢線和50日均線上方，顯示看漲倉位仍然合理。如果金價在成交量較大的交易時段持續突破3,351美元/盎司的水平，可能會引發金價向3,400美元/盎司的上漲，這一水平也與之前的心理阻力位相符。同時，歐洲央行在葡萄牙會議的洞見正在構成跨市場預期的支柱。這些評論有助於預測歐洲下一步的政策走向，尤其對於那些試圖圍繞利差進行佈局的人來說。

重點提及的言論表明，各方一致認為，任何寬鬆政策都將是漸進的，但並非不可能，尤其是在一些歐元區經濟體通膨數據持續高企的情況下。從我們的角度來看，密切注意論壇講話後期貨價格的調整情況，將有助於重新評估短期方向性偏差。利率預期與官方聲明之間的明顯背離往往會導致更劇烈的波動——對某些人來說，如果提前佈局，則可能帶來機會。

政治敘事也不應該被低估。美國政府對鮑威爾的公開不滿進一步加劇了市場的不可預測性。雖然這並不能保證政策立即轉變，但它可能會扭曲市場思維——而從歷史上看，這種扭曲會轉化為對實體資產的需求上升。聯準會溝通的波動並不總是意味著美元會立即走弱；經濟數據依然穩健。然而，對貨幣政策領導層的懷疑——即使是毫無根據的——也足以推動投資組合的調整。

這些因素似乎正在增強金價的韌性，並可能支撐金價在3,340美元附近回檔時進一步買盤。交易部門應密切注意本週重要講話後芝加哥商品交易所(CME)聯準會觀察工具(FedWatch Tool)的變化。如果7月降息的可能性上升——即使只是小幅上升——我們也可能看到更多資金流入無收益資產。這時，即時倉位就變得至關重要。

從技術角度來看，未能守住3,351美元的水平可能不會引發大規模拋售，但可能會減緩動能並引發獲利回吐。傾向衍生性商品的交易者可能會受益於在上行延續和溫和反轉兩種策略之間分散風險，尤其是在下周美國核心消費者物價指數(CPI)公佈之前。通膨數據與普遍預期的任何重大偏差都可能迅速重新定價利率預測。

這將對跨資產產生直接影響——不僅對大宗商品，還對債券殖利率和外匯水準產生影響。與其事後才做出反應，不如做好準備，密切注意這些相關市場的波動性飆升。目前，由於支撐位和基本面均有利於黃金的當前部位，持有較短期觀點的市場參與者可能會選擇維持偏見，同時如果美元在進一步的宏觀驚喜推動下重新獲得動力，則重新評估風險。

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