市場洞察 
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美元短缺和全球發票要求
美元走強可能與今年稍早大量拋售後回補空倉位的需求有關。此外，美元保持著與全球發票要求相關的避險屬性。潛在的市場風險是由於過去的拋售趨勢導致美元短缺，歐元兌美元可能在三個月內跌至1.12。
預測顯示，美元可能在年底前再次走弱。儘管經過分析，但未來仍充滿不確定性，需要進行深入的個人研究。市場動態錯綜複雜，眾多因素影響資產行為和潛在的投資結果，凸顯了金融市場的不可預測性。
中東局勢為大宗商品市場增添了一層風險，主要影響的是石油期貨。儘管布蘭特原油基準價格最初確實上漲，但很快回吐漲幅，回落至上週的水平以下。此次回撤意味著，儘管存在擔憂，但市場尚未完全消化嚴重的供應中斷。
期貨曲線的前端已經足夠說明問題——供應正在受到監控，但目前的持倉表明，交易員認為任何供應中斷都可能是短暫的或局部的。話雖如此，提及霍爾木茲海峽並非毫無意義。如果德黑蘭採取激進行動並限制通行，受影響的每日石油流量可能會驚人。在這種情況下，任何對沖策略都無法保持中立。
較低的價差和較低的隱含波動率可能只是曇花一現的奢侈。因此，產品掛鉤合約或選擇權市場的對沖者應評估缺口風險情境下的Delta敞口。
貨幣對地緣政治壓力的反應
貨幣市場對近期地緣政治壓力反應強烈。我們注意到，美元自詡為避險資產，在經歷了明顯疲軟的第一季後重拾升勢。這種復甦並非罕見——美元通常在交易員面臨壓力減少海外敞口時走強。
然而，有趣的是，這種反應似乎部分是機械性的。今年初幾個月建立的歐元兌美元多頭部位的回補，為反彈增添了動力。學者和業內人士都知道，美元之所以能脫穎而出，是因為全球貿易結算的動態。
當市場出現混亂時，以美元支付的需求仍然存在，這不僅出於市場情緒，也是出於必要性，導致美元走強。然而，如果全球流動性緊張的局面持續下去，可能會引發外溢效應。鑑於過去美元部位嚴重偏向美元，稀缺事件是我們正在關注的潛在風險之一。
如果這種情況真的發生，標準模型預測歐元/美元將在一個季度內重回1.12的關卡。
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