市場洞察 
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聯準會政策的影響
聯準會維持利率不變的決定以及降息預期最初為澳元提供了支撐。然而，鮑威爾關於關稅影響的言論導致美元走強。澳元走勢受多種因素影響，包括澳洲儲備銀行利率、鐵礦石價格以及中國的經濟健康狀況。貿易逆差也發揮作用，貿易逆差若為正值，澳元可能會走強。 當中國經濟表現良好時，會刺激對澳洲資源的需求，進而推高澳元。同時，鐵礦石價格的波動會直接影響澳元的價值，在價格上漲時支撐澳元，在價格下跌時則施加壓力。鑑於近期情勢發展，澳元下跌並不完全令人意外。中東緊張局勢升級促使投資人將資金轉向更安全的貨幣，拖累澳元等風險敏感貨幣走低。 從紙面上看，澳洲勞動市場表現穩定——失業率保持穩定——但具體情況卻並非如此。就業人數減少，這削弱了任何穩定感。這對信心而言並非一個好訊號。同時，鮑威爾的言論也引發了軒然大波。儘管聯準會在今年稍早維持政策穩定並概述了可能的降息，但他最近的言論引發了質疑。他暗示關稅可能對通膨造成壓力，再加上美國經濟數據強勁，再次推高了美元。這使得持有其他任何貨幣——尤其是與大宗商品掛鉤的貨幣——的吸引力都下降了。外部因素對澳元的影響
我們以前見過這種模式。海外的不確定性引發了避險資產的需求。國內數據疲軟進一步對我們不利。再加上美國央行持續發表強硬言論，壓力迅速增大。中國局勢仍然是外部驅動因素中的重要因素。鐵礦石仍然是澳洲最大的出口產品，北京在管理工業成長方面的成敗將波及到我們的本國貨幣。 當中國經濟成長看似穩定，建築材料需求上升時，我們的貿易數據就會受益——而投機行為往往會迅速將這種需求轉化為遠期價格。但當中國經濟成長放緩時，正如本季製造業數據疲軟所暗示的那樣，需求計算就會發生急劇變化。交易者也不應忽視貿易差額。它仍然是一個關鍵的支撐點——但前提是淨出口保持高位。 強勁的盈餘通常會轉化為對澳元的更多支撐。如果大宗商品價格波動，外國需求下滑，我們將無法再長期依賴這種盈餘。從現在開始的短期定位似乎取決於兩件事：美國利率預期的重新調整，以及中國經濟復甦的穩固程度。目前，市場可能仍將保持緊張。地緣政治格局持續動盪，且主要合作夥伴對經濟成長的信心尚不確定時，市場波動是可以預料的。 鑑於這種不確定性，利率定價或風險傾斜必須以數據為依據，而非市場情緒。關注美國和澳洲之間的債券殖利率利差將繼續提供及時的方向線索。同時，關注中國工業生產數據和澳洲出口數據，將比滯後的通膨數據或貨幣頭條新聞提供更具前瞻性的指標。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
