截至6月14日當週，美國首次申請失業救濟人數下降至24.5萬，符合預期，略低於前一週修正後的25萬。

失業和經濟指標

經季節性調整後的保險失業率為1.3%，四周移動平均值小幅增加4,750人至245,500人。持續申請失業救濟人數減少，截至6月7日當週減少6,000人至194.1萬人。近期，在這些數據發布後，美元指數跌至98.50左右。出現這一趨勢的原因是，在即將召開的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議之前，收益率較低且市場行為謹慎。 勞動力市場狀況在決定貨幣價值方面發揮核心作用，高就業率通常會透過增加消費支出來推高貨幣價值。薪資成長至關重要，因為它會影響貨幣政策決策，並且是通貨膨脹的一個穩定組成部分。各國央行依其職責對就業水準的考量有所不同。例如，聯準會關注就業和物價穩定，而歐洲央行則優先考慮通膨控制。勞動力市場狀況對於評估經濟健康狀況和為政策決策提供資訊至關重要。 目前，美國首次申請失業救濟人數略為下降，降至24.5萬人。這一數字與經濟學家的預測一致，略低於前一周的25萬人。降幅雖然不大，但考慮到其他因素，我們可以看到情況可能如何發展。

經濟影響和市場反應

通常被認為可以消除噪音的四周平均值上升了近5,000，達到245,500。這顯示趨勢正在穩定但略有減弱，顯示經濟邊緣有所波動，但並非完全疲軟。同時，持續申請失業救濟人數下降至194.1萬人，減少了6,000人。仍在失業的人數減少，這表明儘管人們申請失業救濟的速度可能比較穩定，但他們不會失業太久——至少目前不會。 目前，在這種相對穩定的背景下，美元指數回落至98的中段區間。此次回落是由殖利率走低和市場在政策制定者即將發布的資訊前謹慎行為引發的。沒有重大的避險情緒，只是投資者屏住呼吸。就業市場仍然是一個主要的參考點，主要是因為穩定的就業支持消費活動——而如果沒有消費者支出，經濟就會放緩。 但我們也在關注薪資發放。薪資直接影響通膨，我們認為，通膨才是推動央行在當前週期採取行動的首要因素。想想鮑威爾和他的同事們優先考慮的事情。他們肩負雙重使命：就業和防止物價過快上漲。 大西洋彼岸的央行總裁們並沒有同時兼顧這兩項任務——儘管如此，每個人對勞動市場的看法都不同，他們不僅比較就業創造，還比較就業參與率、工資模式和離職率。並非所有國際訊號都具有相同的權重，但所有訊號都會影響利率預期。 對我們來說，這意味著不僅要更加關注原始數據，還要關注圍繞數據的反應。如果就業市場保持堅挺但不至於過於緊俏，交易者可能會看到一些靈活的部位空間。尤其是如果殖利率持續走軟，通膨數據下降，那麼預測央行基調的轉變就有機會。 外匯和利率的價格走勢似乎反映了更廣泛的中性預期，但這建立在薄弱的層面上。一次與薪資或核心通膨的急劇偏離，就可能迅速扭轉市場情緒。在與利率產品相關的策略中，持續申領失業救濟金人數的下降支持觀望態度，但這並非沒有對沖短期利率風險的必要。 同時，外匯交易員可能會注意到，對美元的投機性需求正在暫時減弱，尤其是在政策制定者發表講話後預期會重新調整的情況下。把握這些事件風險的時機變得更加重要。因此，儘管整體數據基本上符合預期，但現在更重要的卻是第二層指標——申領失業救濟金人數持續多久、薪資增長下一步如何、人們重返工作崗位的速度。 未來的道路不會由單一數據決定，而是由勞動力和通膨數據的組合如何塑造央行的下一步政策。

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