市場洞察 
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高盛歐元兌美元預測
最近的宏觀經濟數據顯示美國經濟正在放緩，支持美元持續走弱的觀點。高盛已將歐元兌美元目標價位上調至3個月後的1.17、6個月後的1.20和12個月後的1.25。此前，在法國解放日政策聲明發布後，目標價位分別為1.12、1.15和1.20。 受宏觀經濟分化和全球資本重新配置的影響，高盛維持對美元的負面展望。他們認為歐元兌美元的上漲趨勢將持續，並將12個月後的目標價位上調至1.25。這一切的真正原因在於，高盛認為未來一年與美元掛鉤的交易的回報潛力將會下降。他們最新的歐元/美元預測直接指向了他們認為的資本轉移方向。 從我們的角度來看，這不僅僅代表貨幣強勢——它還表明了更廣泛的資金流動和投資者行為的變化。他們的理由直面兩大壓力。首先，美國股市兌換回歐元後表現較弱。儘管以美元計價的股票指數看起來相對持平，但實際上，以歐元操作的投資者卻遭受了巨額虧損。這改變了全球配置的格局──其他市場突然顯得更有價值。 其次，美國經濟放緩現在得到了數據的實際支撐。工廠產出低迷、勞動力數據疲軟以及消費者信心減弱——所有這些都指向同一個方向。如果速度很重要，那麼美元正在減速。隨之而來的是，對美元資產的需求開始明顯減弱。配置到美國的海外投資者越來越少，這給這種貨幣轉移帶來了更大的壓力。貨幣變動動態
從我們的角度來看，以及透過選擇權和遠期市場的角度來看，隱含波動率尚未趕上這些調整。歐元/美元新的目標價位分別為1.17、1.20，並最終在一年內達到1.25，這表明對於管理中長期敞口的投資者來說，仍有持續的配置機會。 我們看到這裡存在潛在的定價低效率問題，其他人可能會開始注意。布蘭克費恩的團隊不僅僅是在調整數字，他們還在改變對資本配置方向的基本預期。對於任何持有以美元對定價的合約的人來說，這都是一個不容忽視的趨勢。 滯後資料發出的訊號比價格本身更晚。這就是優勢所在。短期內，我們正密切注意這些價格調整對隱含遠期曲線的影響程度。3個月期公債已經開始反映出更高的歐元溢價。但在6個月和12個月期債券中，似乎仍有一些重新配置或對沖持續美元疲軟的空間——目前溢價仍然相對較低。 這不僅是現貨水準的問題。曾經是美元強勢支撐的利率路徑，如今不再能提供相同的支撐。隨著進一步緊縮預期的降低，以及歐元區表現略強於預期，利差對美元的支撐作用似乎不如六個月前。 交易員應注意在主要經濟數據和央行講話之前市場情緒的變化。正如我們所見，由於對美元走強的信心正在消退，即使是美國方面出現的小幅失望也可能引發大幅的重新定價。仔細審視任何建立在對美元動能過時假設的部位。將美元視為自動避險資產已不再有效。靈活性現在比預測的確定性更有價值。正如高盛的調整所示，交易已經出現轉變。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
