主要股指小幅波動。那斯達克指數上漲61.28點，漲幅0.31%，至19,591.24點；標準普爾指數上漲5.52點，漲幅0.09%，至6,005.88點。道瓊指數小幅下跌1.11點，基本持平於42,761.76點。受2025年全球開發者大會（WWDC）低迷的影響，蘋果股價下跌2.47美元，跌幅1.21%，至201.45美元。特斯拉股價最初跌至281.85美元，後來因市場對星鏈（Starlink）項目的正面評價而上漲至309.88美元。

漲幅最大且漲幅顯著

漲幅居前的股票包括AMD，上漲4.73%至121.69美元，以及MicroStrategy，上漲4.69%至392.03美元。特斯拉上漲4.58%，收在308.66美元。其他顯著上漲的股票包括Grayscale Bitcoin Trust，上漲4.17%，至85.66美元，Celsius上漲4.14%，至42.28美元。七巨頭中，特斯拉上漲4.58%，至308.66美元。亞馬遜市值上漲1.60%，至216.98美元，Alphabet A上漲1.51%，至176.09美元。NVIDIA和微軟股價小漲，而Meta Platforms下跌0.52%，至694.08美元。蘋果股價下跌，收201.45美元，跌幅1.21%。雖然股指波動不大，但我們不能忽視各板塊行為背後的潛在差異，以及某些科技股如何拉動大盤指數走向不同的方向。 那斯達克指數和標準普爾指數的小幅上漲足以阻止市場情緒逆轉，儘管漲幅分佈不均。同時，道瓊指數的小幅下跌證實，大型工業股仍處於觀望狀態。我們看到蘋果在發表會後表現疲軟，這表明投資者的預期在最近幾週過高。超過1%的回檔本身並不劇烈，但它強化了人們對硬體驅動型擴張的短期懷疑。這可能會對短期合約產生連鎖反應，尤其是那些對相關供應商有內在方向性假設的合約。 相較之下，特斯拉的表現則頗具啟發性。在早盤下跌後，該股大幅反彈，收盤上漲逾4%。是什麼引發了這種轉變？圍繞其衛星計劃的評論，為午後交易中重新建倉提供了理由。當看到這種盤中反轉時，它們往往會淘汰較弱的持倉，並促使對沖倉位迅速調整。這種反轉模式符合人們對下一個到期週期投機性資產風險偏好將擴大的預期。

科技業趨勢

同時，AMD 和 MicroStrategy 等其他科技相關實體也經歷了強勁的買盤。這些並非隨機波動。它們反映出投資者轉向那些能夠提供數位槓桿的公司，尤其是那些與加密基礎設施和人工智慧相關的公司。這多少反映了一些部位配置——並非普遍看漲，而是選擇性地關注波動性溢價。 Grayscale 和 Celsius 的連動上漲表明，儘管沒有新的宏觀催化劑來支撐這種上漲，但對相關產品的需求仍然很高。鑑於亞馬遜和 Alphabet 的股價均上漲超過 1.5%，很難稱其為防禦性市場。儘管微軟和英偉達的走勢較為克制，但它們持續的韌性顯示溢價依然存在。 另一方面，Meta 的跌幅雖然不大，但卻打破了本月早些時候的連漲勢頭。此次下跌值得關注——並非因為其規模，而是因為與同業相比，其波動幅度相對較大。像這樣的每日波動本身很少足以改變更廣泛的指數趨勢。然而，它們可能導致每週期權合約溢價累積，同時扭曲伽馬敞口。對於密切關注傾斜度和價差的人來說，日內調整曝險至關重要，因為方向性偏好會根據圍繞這些核心股票的市場情緒而持續變化。 預計資本仍將維持選擇性，獲利類投資將推動下一波部位調整。

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