美國5月標普全球綜合PMI從上月的50.6上升至52.1。這反映出私部門商業活動的改善。自4月中旬以來，澳元/美元一直維持數週的盤整區間，目前支撐位在0.6400區域附近。歐元兌美元試圖上漲，但受美國商業活動指標意外上升的影響，回落至1.1250區域。

黃金和戰略比特幣儲備

受市場謹慎情緒影響，金價目前交易價格約3,300美元。同時，美國政府最近發布的一項行政命令建立了戰略比特幣儲備。零售市場樂觀情緒持續上升，儘管由於持續的宏觀經濟和獲利不確定性，機構交易員仍保持謹慎態度。

當前市場擔憂包括全球貿易緊張局勢和美國債務問題，聯準會保持謹慎態度。重點關注2025年的交易和經紀服務，包括專注於提供有競爭力的價差和高槓桿的經紀商。內容建議提供全面的經紀商選項，以滿足各種需求，從外匯到差價合約，並涵蓋不同的全球地區。

美國PMI和貨幣走勢

5月份，美國標準普爾全球綜合採購經理人指數從50.6上升至52.1，顯示整體商業活動，尤其是私部門，出現了顯著改善。這個數字高於50.0的門檻，通常代表擴張而不是收縮，這就是它引起分析師如此關注的原因。

雖然服務業和製造業都對經濟成長做出了貢獻，但市場反應表明，儘管利率高企且通膨指標不確定，但國內需求仍具有韌性。至於澳元/美元，數週以來一直被限制在0.6400附近的相對窄幅區間內。這種區間波動通常反映出市場潛在的猶豫或等待。

根據我們的解讀，這表明交易員仍保持謹慎——等待更大的宏觀經濟觸發因素的確認，而不是僅僅依賴澳洲的本地數據。當價格聚集在這樣的支撐點附近而沒有突破時，這意味著買家正在介入捍衛該區域，儘管他們可能缺乏在美元沒有普遍走軟的情況下將該貨幣對大幅推高的信心。

轉向歐元兌美元，該貨幣對試圖上漲，但再次在1.1250關卡附近受阻。此前不久，美國PMI數據強於預期。這反映了該貨幣對對美國宏觀環境變化的敏感性，特別是那些指向穩定或改善的成長的環境。

當這些數據動搖了聯準會可能降息的預期時，它就會給美元多頭帶來壓力，因此歐元/美元會回落。最近的走勢可能會使槓桿歐元頭寸受到嚴格審查，尤其是那些根據突破策略計算的頭寸。

黃金價格仍在3,300美元左右保持強勁。當不確定性悄悄出現時，貴金屬通常被視為一種對沖工具，而目前，這種支撐似乎與市場對其他高貝塔資產的謹慎偏好有關。

這裡值得關注的不僅是現貨價格，還有長期選擇權定價所揭露的前瞻性情緒。波動率偏差趨於平緩，顯示市場目前預計不會大幅波動，但對保護的需求仍被反映在價格中。

美國有關比特幣的新行政命令為更廣泛的市場情緒轉變增添了另一層影響。創造數位資產策略儲備是一個值得注意的舉措，必將引發從事加密衍生性商品的人士的討論。

雖然我們不期望機構方面的未平倉合約立即發生變化，但這種行動預示著長期結構性接受，可能會影響下半年的交易量和波動性。受科技股獲利強勁和消費者數據強勁的推動，零售業樂觀情緒正在緩慢上升。

另一方面，機構流動仍顯得試探性。這在一定程度上反映了人們對收益率預期轉變的關注，以及對美國地緣政治和財政平衡的更廣泛擔憂。這些不確定性已經反映在較長期風險工具中，特別是利率和商品掛鉤合約中。

從我們的角度來看，隨著更多戰術策略的部署，我們預計人們對提供更小價差和高槓桿的經紀商的興趣將會增加。交易部門正在尋求提高效率——尤其是那些操作英鎊/日圓等快速變化的貨幣對或對央行評論敏感的指數的交易部門。

在各個市場中，提供較小執行滑點和利基差價合約存取權限的工具越來越受到青睞，尤其是對於在對沖和快速方向性操作之間取得平衡的短期交易者而言。未來幾週，衍生性商品市場可能會經歷定位調整，尤其是隨著央行發言人的出現和月末資金流的出現。

從策略來看，我們建議專注於由強勁交易量模式支撐的近期技術水平，尤其是貨幣政策差異仍然明顯的外匯交叉盤。由於波動性仍然溫和但仍受到關注，市場參與者應保持靈活性，而不要放棄推動更廣泛方向的基本面。

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