市場洞察 
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由於預期聯準會將在 2025 年進一步降息，美元難以獲得支撐。先前，美國近期發表的消費者物價指數 (CPI) 和生產者物價指數 (PPI) 均有所走軟，同時美國零售銷售數據也表現平淡。美元指數在100.35區域附近波動有限，仍維持在近期低點附近。美國信用評級令人失望的下調給美元增添了壓力。
影響美元的因素
中美關稅削減緩解了對經濟衰退的擔憂，限制了激進看跌美元的部位。FOMC成員的鷹派言論也為美元提供一定支撐。週二沒有重要經濟數據公佈。焦點在於聯邦公開市場委員會成員即將發表的講話，以影響美元的走勢。
貨幣動態方面，美元表現不一，其中兌澳幣漲幅最大。熱圖顯示了某一天主要貨幣之間的百分比變化。了解如何應對市場風險和貨幣兌換的波動性仍然至關重要，建議對任何投資決策進行仔細的研究。
第一部分概述了美元相當低迷的時期，這主要是受到對美國利率軌蹟的預期轉變的影響。近期消費者和生產者的通膨數據均低於預期。價格數據的疲軟，加上零售支出數據弱於預期，抑制了市場對美元的熱情，尤其是在市場越來越傾向於聯準會明年進一步降息的可能性的情況下。
這種情緒在美元指數上得到了清晰的體現，美元指數目前在100.35附近徘徊，難以擺脫這一區域。重要的是，這接近近期低點，表明缺乏上漲動力。外部因素也無濟於事。美國的國家信用評級最近被下調，這引起了全球市場的關注。這種發展往往會削弱投資者對一個國家財政實力的信心，進而削弱該國貨幣的吸引力。
話雖如此，仍有平衡因素。中美關稅放鬆的新跡像似乎在一定程度上緩解了全球經濟衰退的擔憂。因此，交易員目前還不會大舉買進看跌部位。此外，聯邦公開市場委員會（FOMC）數據最近的聲明呈現出更強硬的基調——暗示不願過早或過度降息。至少目前看來，這似乎阻止了美元進一步下滑。
監測市場發展
週二的經濟日曆上沒有重大事件，因此焦點轉移到聯準會官員即將發表的演講上。當數據方面平靜時，這些公開露面往往比平常具有更大的市場影響力。我們以前就見過這種情況。
在其他方面，當美元與其他貨幣進行比較時，情況就好壞參半了。美元兌澳元上漲最多——考慮到近期大宗商品的疲軟和中國驅動的需求，這或許並不令人意外。熱圖分析突顯了這些差異，反映了主要貨幣在一天內如何相互變動。
這些視覺效果有助於以相對方式建構貨幣表現，從而有助於短期內的戰術定位。就我們而言，最近的模式需要採取校準的方法。由於兩個方向的極端情況減少，且美元處於窄幅波動區間，市場似乎有些猶豫不決。
我們正在關注的波動可能更多地與貨幣當局的信息有關，而不是短期內的數據本身。這往往使得短期價格走勢更難以透過常規措施預測，並且對細微差別更加敏感。目前來看，任何沒有明顯動能的押注都具有較高的逆轉風險，不僅是美元對，而且尤其在利率差異不斷變化的貨幣對中。了解到各國央行不會放棄前瞻性指引，使得他們的演講對於塑造預期更加重要。交易者需要保持靈活。
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