在美國經濟訊號不一且全球貿易緊張局勢持續的背景下，美元/瑞士法郎走高，徘徊在 0.8380 附近。儘管對美國經濟前景和關稅政策的普遍擔憂似乎限制了進一步的上漲，但還是上漲了 0.28%。目前，由於全球風險情緒仍不確定，美元獲得支撐，但近期的經濟數據加劇了人們的擔憂。密西根大學消費者信心指數跌至 50.8，不如預期。通膨預測已上升，一年期通膨預期為 7.3%，五年期通膨預期為 4.6%，顯示價格壓力更為普遍。

4月PPI數據

4月PPI數據弱於預期，其中整體PPI環比下降 0.5%，核心PPI環比下降 0.4%。美國總統川普暗示可能很快就會徵收新關稅，這將進一步影響全球貿易前景和美國的穩定。從技術角度來看，美元/瑞士法郎面臨 0.8540 的考驗，與關鍵阻力位一致。突破該水準可能預示趨勢逆轉，目標價位為 0.8706。若未能突破 0.8540 則可能導致進一步回調，支撐位在 0.8320。RSI仍然處於低位，表明看跌勢頭正在減弱。突破 0.8540 對於趨勢改變至關重要。就我們目前所知，這對夫婦對緊張的經濟背景和政治噪音做出了緊張的反應。 美元/瑞士法郎小幅上漲，目前位於 0.8380 附近，回吐了早期的部分疲軟。然而，這項舉措仍然受到限制，主要是因為美國的整體經濟狀況似乎令人困惑而不是令人放心。在沒有更明確方向的情況下，投資人似乎不願意做出方向性押注。

消費者信心與通膨預期

從表面上看，美元的上漲似乎與全球市場的疑慮有關，但當你仔細研究新聞標題時，你會發現更深層的混亂。消費者信心指數下降至 50.8，顯示家庭對經濟的信心正在下降。這個數字不僅僅是一個數字；這反映出人們的擔憂情緒逐漸滲透到消費意願中，最終可能導致需求放緩。 同時，一年期和五年期通膨預期均有所上升，這讓聯準會的未來之路變得複雜，即便聯準會的措辭目前仍依賴數據。我們也發現生產者物價指數遠低於預期。四月核心和總體PPI數據均為負值。這些數字不僅顯示投入成本下降，也顯示企業定價能力可能出現漏洞。在成長不確定的情況下，企業可能難以轉嫁成本，或先發制人地降價以維持市場佔有率。 這些較弱的數據混淆了政策預期，因為生產者價格下降通常會導致通貨緊縮，但消費者預期上升可能表明情況並非如此。貿易政策的低語也為該體系增添了壓力。川普的關稅言論引發了新的擔憂——市場討厭貿易稅的不確定性。儘管目前還沒有任何正式措施出台，但光是前景就已經很有影響力了。 我們在過去的周期中看到，關稅不僅改變了供應鏈；它們重塑了通膨路徑，而這正是央行總裁們所不容忽視的。從技術面來看，0.8540 的阻力位是戰場。這是一個很有意義的水平，賣家已經多次介入，而買家卻沒有足夠的信心繼續保持強勢。 上述措施可能會震動市場定位，特別是對於那些反彈已經消退的投資人而言。這也將為結構性交易員提供一個理由來調整預測，以期重新測試 0.8706，這是一個關鍵的轉折點。不利的一面是，0.8320 扮演著情境規劃的角色——假設勢頭出現崩潰，我們可能會在這裡看到新的買盤。 即便如此，相對強弱指數還是告訴我們一些有用的信息──看跌能量正在減弱。雖然目前還沒有出現逆轉，但下行走勢的疲態值得注意。如果當前的趨勢在沒有催化劑的情況下繼續下去，我們很容易在低波動範圍內徘徊，讓方向性的參與者感到沮喪。 當我們進入下一組數據時，請注意發布前後定價的反應。下意識的舉動可能不會持續到紐約收盤，因此盤中逆轉的可能性更大。現在的風險調整意味著不僅要關注經濟數據，還要關注美國政策制定者的評論以及任何影響美元走勢的意外貿易發展。預計短期價格走勢仍將保持敏感。流動性可能在交易結束時收緊，尤其是在宏觀焦慮持續存在的情況下。這為關鍵水平的超越留下了空間，從而為靈活的重新進入提供了機會。

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