市場洞察 
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德國經濟部表示，德國經濟可能再次陷入疲軟。商業預期，特別是出口導向製造業的預期仍然悲觀。預計今年剩餘時間內通膨率將維持在2%左右。貿易和經濟政策的不確定性明顯增加，影響整體經濟環境。
德國經濟面臨的挑戰
儘管經濟前景有所改善，但德國的情況仍嚴峻。通膨壓力持續存在，影響經濟前景。鑑於當前的背景，我們觀察到的不僅是工業活動受到拖累，而且通常依賴其提供動力的領域也受到了更深、更緩慢的衝擊。
製造業與全球需求密切相關，容易受到貿易流中斷的影響，仍承受著沉重的負擔。由於信心受到侵蝕且企業前景持續低迷，短期內擴張或重新招聘的動力有限。通膨水準預計徘徊在2%左右，表示物價水準不再失控上漲，但這並不代表物價壓力已完全消退。
在這個範圍內的穩定通膨，特別是在產出不確定和需求受限的時期，顯示國內經濟不會過熱，但也不會加速。它為承擔上行風險留下了很小的喘息空間。政策模糊性，特別是涉及關稅或國際聯盟轉變的政策模糊性並不局限於任何一個領域。
如今，它的影響範圍越來越廣，影響著中期資本流動和消費者行為。當國外訂單放緩，或國內企業對投資猶豫不決時，很明顯決策被推入待命模式。
監測指標
我們應該密切注意工廠訂單量和庫存累積。它們往往會在正式的季度數據發布之前提供線索。庫存增加而出貨量沒有相應增加往往預示著最終需求疲軟，近期採購經理人數據所體現的謹慎態度也反映了這一點。
由於負面情緒在經濟的關鍵領域根深蒂固，特別是利潤與海外購買掛鉤的領域，我們發現未來幾週幾乎不可能從根本上改變定位。由於暫時的緩解或輕微的數據意外，短期反彈可能會出現，但總體經濟狀況似乎正趨向謹慎。
此外，由於債券市場已經消化了經濟成長放緩的影響，且能源成本仍是潛在的不確定因素，任何對政策解讀敏感的工具的波動性都可能擴大。急劇波動，特別是任何暗示央行立場變化的消息，不僅是可能的，而且在目前的背景下很有可能發生。
在這種情況下，我們更傾向於基於謹慎而非急切的觀點。現在還不是周期性產品過度擴張的階段；相反，我們認為與更廣泛的宏觀信號保持聯繫並確保任何方向性傾向都由多個數據點而不是單一的發布或標題支持是有益的。
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