由於日圓受益於避險需求，美元/日圓交易價低於 143.00。美國和日本之間貿易緊張局勢的加劇以及對聯準會即將做出的決定的謹慎預期正在影響貨幣市場。目前，美元/日圓匯率為142.68，當日下跌0.71%，儘管美國公債殖利率上升。在地緣政治和政策不確定性的影響下，美國10年期公債殖利率已達4.36%，為兩週以來的最高點。

關稅問題和貿易談判

美國拒絕了日本的關稅豁免請求，引發了東京汽車、鋼鐵等出口密集產業的擔憂。美國官員僅暗示，在談判取得實質進展的情況下，將部分降低關稅。美國農業部長布魯克·羅林斯計劃訪問東京，提議擴大美國農產品的市場准入。儘管與工業關稅無關，但這可能反映了美國在日本國內通膨和政治因素的壓力下獲得多項貿易優惠的策略。 隨著聯準會決議臨近，市場參與者關注的是前瞻性指引，而不是基準利率的變化。儘管薪資成長放緩和通膨放緩維持了寬鬆政策的希望，但降息預期已經減弱。美元/日圓仍承壓，低於 144.00 則呈現看跌傾向。動量指標預示著看跌趨勢，而任何有意義的復甦都可能需要聯準會政策或貿易緊張局勢的轉變。

市場動態與貨幣政策

目前，我們看到日圓小幅走強，主要是因為每當不確定性增加時，日圓作為可靠的避風港的傳統地位。美元兌日圓的下跌目前徘徊在 142.70 左右，反映出儘管美國公債殖利率上升，但投資者仍在撤離美元。值得注意的是，10 年期公債殖利率已成功達到兩週以來的最高點，但在這種情況下，這並沒有轉化為對美元的支撐。顯而易見的是，這次市場對風險的衡量有所不同。 由於美國拒絕了東京提出的廣泛關稅豁免的請求，可以預見日本出口相關產業將面臨壓力，特別是汽車零件和基礎工業材料。各方反應迅速——東京的擔憂不僅集中在關稅上，還關注孤立的政策變化如何影響投資者情緒。我們不能忽視這種轉變。 儘管華盛頓派羅林斯來提議擴大農業准入，但這次訪問似乎是有層次的。表面上看，這當然與農業有關，但它直接影響到貿易定位——很可能是旨在推動多個貿易方面取得進展的長期談判框架的一部分。這些發展開始比單獨的殖利率曲線更明確地決定市場方向。 從金錢角度來看，儘管聯準會不太可能在下次會議上調整利率，但決策後的口頭訊號可能比平常更有影響力。儘管有關於薪資成長放緩和通膨緩和的討論，但尚未有任何跡象表明當前政策將發生明顯轉變。如果有什麼不同的話，那就是對降息預期的謹慎重塑是基於宏觀指標依然保持強勁的韌性。 從技術角度來說，除非價格堅定突破 144.00 關口，否則我們應該為持續的看跌走勢做好準備。 RSI 和 MACD 等訊號總是偏向下行，因此反彈可能很快就會遭遇阻力。尤其引人注目的是，儘管美國公債殖利率強勁且美元整體走強，但美元兌日圓匯率仍持續走低。 在這種環境下，觀察先前支撐區域周圍的動量損失可能是明智的；我們發現，在政治不確定性增加的時期，人們對美元持有的興趣正在減弱。至少就目前而言，焦點應該牢牢地放在政策會議和貿易代表團的成果上。他們掌握著短期和中期方向觸發的關鍵。 同時，我們的方法應該以價格水平和對貨幣當局即將發布的信息的回應為基礎。獲利數據和CPI預測將對這些預期進行微調，但截至目前，跌破143.00表示訂單流中已經出現了線索。那些關注現狀而非可能出現的情況的交易者應該會在接下來的交易中找到更清晰的答案。

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