進入北美交易時段，加幣兌美元維持穩定。自四月中旬以來，該股一直在略微看漲的趨勢通道內交易。人們關注的是加拿大新當選總理與美國總統的會面。鑑於加幣近期的強勢及其上漲後的潛在影響，潛在的下行風險。

加拿大貿易數據發布預期

加拿大將於美國東部時間上午 8:30 公佈 3 月國際貿易數據。預計在四月初美國宣布關稅之前，赤字將略有擴大。美元/加元的公允價值估計略低於 1.3900。這表明加元具有一定強勢，儘管它是報告貨幣中最大的淨空頭。美元/加幣走勢呈現溫和看跌態勢，且動能正在放緩。支撐位在 1.3780 左右，可能在 1.3750 附近。預計阻力位在 1.3880-1.3900 範圍內。 投資市場存在風險和不確定性，無法保證不會出現錯誤或損失。資訊不應被視為投資建議，在做出財務決策之前進行徹底的研究至關重要。作者不持有任何股票，也不提供任何個人化建議。

當前市場定位與預期

儘管美元/加幣走勢放緩，但加元仍保持穩定，我們現在正在密切關注當前的定位是否可持續。持續近三週的看漲通道可能開始失去動力。市場參與者似乎對加元近期的高點有些猶豫，這可能反映出他們對加幣在相對較短的時間內上漲幅度感到不安。 在加拿大和美國領導人會晤之後，市場可能會根據貿易合作或國內經濟重點的轉變來重新定價短期預期。儘管整體風險仍然存在，但該會議發出的任何明確信號都可能迅速滲透到外匯衍生性商品中，特別是與美元/加幣波動掛鉤的選擇權。 交易員最好密切注意邊境兩側立法或行政措施產生的宏觀發展和情緒訊號。明天發布的加拿大貿易數據可能會為四月份關稅更新提供更清晰的外部需求狀況快照。如果數據顯示赤字正在擴大（如市場預期），那麼基本面資金對加元的支持可能會減弱。如果貿易活動的疲軟程度超出預期，我們可能會看到前瞻性期貨定價的更快重新調整。這種情況將與已經測試的支撐位下端的回調一致。 美元/加幣圖表上的技術模式值得監控。該貨幣對似乎正在逼近限制其整個 5 月漲幅的阻力位。由於現貨價格徘徊在 1.3880 至 1.3900 附近，公允價值模型略微強調了先前的峰值，這為上行突破引入了不對稱性。 如果價格跌破 1.3780 的錨點，追蹤停損可能會促使動量加速至 1.3750——幅度不大，但足以擾亂短期跨式選擇權部位。從我們的角度來看，市場尚未完全消化美元強勢全面逆轉的預期。加幣的持倉顯示投資者仍傾向於逆勢而行，持有相對較大的空頭部位。 對於衍生性商品交易者來說，即使短期方向性減弱，這也可能導致加幣下行保護溢價上升。這種環境會在相對波動率策略中創造價值，這取決於曲線如何隨著宏觀觀點或政策言論的修改而改變。隨著投機性定位達到極端，均值回歸框架變得更具吸引力。 那些使用選擇權或日曆價差交易的人可能會發現，透過錨定關鍵水平而不是追逐日內小幅波動，可以獲得更好的成功。隨著隱含波動率圍繞已知數據事件上升，可以利用 delta 中性結構或短期 gamma 策略來利用任何過度擴張——具體取決於規模和時間範圍。 我們也正在追蹤跨資產流動如何影響美元的方向性。隨著演算法重新平衡，股票和大宗商品可能會發揮更大的作用，影響流動性並可能誇大對經濟指標的反應。從這個角度來看，與石油或風險代理掛鉤的相關性模型可能需要調整加元對的較短到期日。 像往常一樣，在圍繞政策風險構建交易時，進入時機仍然是比較微妙的方面之一。耐心是關鍵，尤其是在政策制定者塑造跨國經濟基調的時候。央行或財政當局的反應功能可能會導致定價出現明顯的不對稱，因此，在未來的交易中，保持靈活——不增加不必要的方向性侵略——往往是更好的做法。

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