市場洞察 
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研究移民的策略轉變
這項聲明發布之際，美國科學計畫預算的削減可能導致研究人員遷移。馬克宏的訊息既是邀請也是聲明，表明歐洲不僅是一個目的地，而且是一種工作方法——一種更符合學術自主和長期安全的方法。5億歐元只是一個起點。雖然其規模在整個大陸並不巨大，但它表明了意圖。這很重要。 馮德萊恩呼籲2020年將歐盟整體研究支出提高到GDP的3%，這進一步加強了這項動力。這個指令很簡單：歐洲希望成為知識的淨進口國。此舉旨在吸引那些對美國融資不確定性感到失望的人轉向資源充足、政策更可預測的機構。她要求可衡量的承諾：資金、基礎設施和訪問權。我們認為這不僅僅是人才的重新分配。這是一個戰略調整的問題。 隨著學術界的流動發生變化，智慧財產權的分佈和未來的商業應用也將發生變化。依賴專利開發、高等教育擴展或技術轉移的市場將開始出現轉向的早期跡象。更廣泛的經濟體已經開始認識到次要影響：德國、荷蘭和斯堪的納維亞部分地區的生物技術、人工智慧和量子開發公司的招聘數量正在悄悄增加。這些產業的長期成長定價，特別是透過中期合約或與產業相關的衍生性商品，需要反映政府政策和知識集群可能發生的地理轉移。經濟影響和政策槓桿
從我們的角度來看，這為已經改變的模型添加了另一個標記。與指數波動性相關的交易員或根據國防或醫療保健地緣政治的選擇策略進行交易的交易員應該修改預期。先前基於北美大學領先或矽谷新創企業的創新流動假設可能不再具有同樣的溢價。現在這是一個有爭議的溢價。 同時，我們看到中國行動速度加快。所提供的報價往往更大，通常伴隨著充足的實驗室資源和較低的出版限制。儘管一些研究人員可能猶豫不決，但這些提議還是被提出了——在某些情況下，還被接受了。短期波動似乎減少，但中長期定位應考慮歐洲在研究密集型產業的資本支出。 過去依賴美國科學產出和隨後的商業產品的模型將需要重新校準。指數表現與基於研究的創新線之間的差異正在縮小。我們正在關注受製藥業進步推動的股票掛鉤工具的領先指標，以及對歐洲大陸持股的大規模基金重新配置。頂尖研究人員的搬遷時間表並不快，但一旦開始並獲得資助，就很難逆轉。 這就是為什麼針對高技能行業的簽證發放的顯著變化（由特定資金支持）不應被視為學術噪音。這些都是政策槓桿，它們通常也會先於資本連結的變化。客觀來看，5 億歐元可能被視為增量資金，甚至是像徵性的。但有關人才的決策很少需要立即獲得回報。重要的是可預測性，而這正是這一舉動試圖傳達的。 當美國系統對內部預算優先事項進行排序時，取得進展的機會就在眼前。重新定價創新並不是每月都會發生的事情。我們的行動取決於今天誰能吸引研究人員，而不是取決於他們過去十年的水平。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
