市場洞察 
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降低關稅
貝森特提到，這些發展理想情況下可能導致美國與其他國家之間的關稅降低。然而，他承認，目前需要很大的信任才能預期到如此正面的結果。第一部分闡述了相對清晰的前景：貝森特將最近的貿易提案和宏觀經濟數據連結起來，認為全球貿易可能將面臨更少的障礙。引人注目的是他對其他17個國家的評論——這暗示著貿易動態發生了廣泛的多邊轉變。簡而言之，十多個經濟體似乎願意降低貿易壁壘，如果這些措施得以實現，可能會對定價模型和貿易摩擦溢價假設產生巨大影響，尤其是在對關稅結構敏感的市場。 或許更值得注意的是貝森特如何建構當前的市場定價環境。他認為最近的估值中不存在通貨膨脹，並以穩健的經濟指標支持這一觀點。這表明，人們普遍相信風險沒有被充分重視。值得注意的是，他還談到了與中國達成協議的前景，儘管措辭謹慎。對我們來說，這意味著需要一定程度的耐心。交易立場
從交易的角度來看，我們現在應該對出口驅動型產業的長期波動性有更好的了解。正如貝森特所暗示的，由於信任仍然是一個障礙，短期反應功能可能會保持謹慎。這提供了一個穩定的窗口，特別是在基於隱含利率的方向性交易中，但並不意味著在對確定結論的預期下過早重新定位。 請記住他對關稅的評論——降低關稅的可能性尚未計入價格。這就創造了機會。如果這些提議發展成為合同，預期可能會迅速轉變。監控跨境敏感工具中的搶先交易行為。我們懷疑，圍繞區域貨幣（特別是那些擁有強勁經常帳戶的貨幣）的定位可能會開始透過增加需求來反映這些可能性。 最後，儘管數據強勁，通膨並未在估值中體現，貝森特暗示，這種分歧可能會引發重新定價。這對於遠期利率和指數掛鉤產品尤其重要。我們將其解讀為一個微妙的警告：如果資料繼續抵制向下修正，目前的定價結構可能會突然失調。保持較低的槓桿率，但一旦更大的宏觀訊號開始顯現堅定性，就要保持旋轉的準備。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
