巴基斯坦黃金價格週一上漲，每克價格從週五的 29,345.00 巴基斯坦盧比 (PKR) 上漲至 29,490.89 巴基斯坦盧比 (PKR)。每托拉價格從 342,274.30 巴基斯坦盧比上漲至 343,974.90 巴基斯坦盧比。在國際市場上，地緣政治緊張局勢正在影響金價。俄羅斯總統普丁提到解決烏克蘭衝突，以色列總理內塔尼亞胡對也門胡塞武裝的飛彈攻擊作出回應。

美國就業市場和貨幣影響

美國4月就業市場新增就業17.7萬個，超過預期的13萬個，失業率穩定在4.2%。儘管如此，與美國關稅相關的不確定性影響了美元，美元仍低於近期高點。各國央行為了支撐本國貨幣，尤其是在經濟動盪時期，一直在購買黃金。

2022年，他們購買了1,136噸黃金，創下了有史以來最高的年度購買量。黃金價格往往隨著地緣政治不穩定和經濟狀況而改變。較低的利率通常會增加黃金的吸引力，而上升的利率則會降低其吸引力。由於黃金是以美元計價的，因此其估值也取決於美元的表現。

國內黃金價格的上漲反映了我們在全球範圍內觀察到的更廣泛的趨勢。從週五的每克 29,345.00 巴基斯坦盧比調整至週一的每克 29,490.89 巴基斯坦盧比，表明當地定價現在更加緊密地跟踪全球對國外政治和經濟不確定性的反應。托拉匯率躍升至接近 344,000 巴基斯坦盧比，不應被視為常規波動——這表明購買興趣堅定，可能是因為投資者在持續波動中尋求更安全的地方。

國際和國內價格驅動因素

從國際來看，受東歐和中東地區緊張局勢再度升溫的影響，油價一直呈現上漲趨勢。當普丁公開表示可能解決烏克蘭問題時，人們的緊張情緒暫時得到了緩解。然而，幾乎就在同時，內塔尼亞胡在也門叛軍發出飛彈威脅後介入，局勢再次緊張。

這種推拉通常會為黃金市場帶來不穩定性，隨著投資人對沖地緣政治風險，推高需求。同時，美國勞動市場的就業成長大幅超出預期——新增就業 17.7 萬個，而非預計的 13 萬個。失業率維持在 4.2% 水平，對工資要求以及潛在的通貨膨脹造成持續的上行壓力。

通常情況下，這樣的數據會支持美元走強，進而導致金價下跌。但這一次，關稅擔憂足以削弱美元人氣，阻止金價大幅回落。因此，儘管數據通常對美元有利，但黃金仍保持良好的買盤動能。我們也不能忽視中央銀行。兩年前他們收購了超過 1,100 噸黃金，這並不是什麼異常現象，這為國家層級的持續累積提供了依據。

當主要經濟體開始用金屬保護其儲備時，它會為定價增加一層被動支撐。這與日常交易怪癖無關，而是大型機構買家的長期投資組合轉變，他們清楚地看到了實體對沖貨幣壓力的價值。

利率是另一個值得關注的槓桿。他們未來幾個月的具體行動將為我們帶來更清晰的認識。較低的收益率往往會使黃金等無收益資產更具吸引力，因為持有這些資產的機會成本會下降。目前，包括歐洲部分地區和美國在內的世界部分地區通膨依然頑固，降息可能不會立即實施。

但市場已開始佈局未來預期，衍生性商品市場也開始感受到這些更廣泛押注的跡象。貨幣視角也很重要。由於全球黃金以美元計價，美元的任何強勢變動最終都會重塑海外需求。美元走弱降低了其他貨幣持有者的黃金成本。

這種額外需求正在回升，並經常出現在亞洲市場的購買模式中，其中珠寶和金條的需求仍然強勁。展望未來，應密切注意這些因素的相互關聯性——失業數據、央行言論、關鍵區域的戰術升級以及貨幣訊號。每個數據點或標題都會影響計算結果。波動性可能會在沒有明確方向的情況下持續變化，因此冷靜、明智的定位將對我們最有幫助。

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