納斯達克 100 指數下跌
那斯達克指數 100 指數也受到影響，週五收盤下跌 6.07%，一週下跌 9.77%。期貨顯示將進一步下跌，關鍵技術支撐位已被突破。 VIX指數飆升至60以上，顯示市場恐慌情緒加劇。這種高峰通常與經濟低迷有關，而 VIX 下降則表示市場平靜。目前標準普爾 500 指數期貨下跌約 1.8%，顯示持續有拋售壓力。阻力位於 5,000-5,100，支撐位於 4,800-4,900 之間。由於全球貿易緊張局勢，股市正經歷嚴重拋售。主要指數已突破重要技術水平，顯示復甦需要時間。預計今日將出現進一步波動並可能出現反彈。在周五大幅下跌之後，標準普爾 500 指數跌破 5,100 的心理關口，我們進入了技術緊張階段。單日跌幅5.97%，加上上週累計跌幅超過9%，讓我們看到機構投資人的持股和預期正在迅速轉變。價格正脫離近期的交易區間，隨著新水準的穩定，我們看到期貨也隨之波動——今早又下跌 1.8%。 5,500點附近的失守並非只是一次常規的回撤。相反，它表明下跌過程中積累力量的喪失，發出更強烈的信號，即長期買家已經退出。這使得該指數面臨進一步下行的風險，尤其是最近的支撐區域接近 4,800-4,900。這些水準或許可以檢驗一下那些更具韌性的持有者還剩下多少信心。當然，如果試圖急劇逆轉，就需要從那裡開始。納斯達克 100 指數的表現也好不到哪裡去。本週收盤時該股暴跌 6.07%，並在五個交易日內下跌近兩位數，引發股價多次突破前期底部，尤其是高貝塔係數的科技股。這些不僅僅是差距；它們是真空區，買家已經蒸發，而銷售壓力幾乎無法平衡。對於衍生性商品而言，這不僅反映了動能的減弱，也反映了伴隨這種走勢的隱含波動率曲線的變化。說到波動性，VIX 飆升至 60 以上是突然的壓力定價的反映。這不再是一種普遍的避險基調，而是對市場風險的全面重新定價。這些水平在普通的調整波中還沒有被突破；它們通常與廣泛的去風險化或宏觀關注事件相關。這種日內飆升會導致交易商的伽瑪曝光迫使資金出現誇大的方向性流動。持續的市場壓力
現在，當期貨開盤已下跌超過百分之一並維持在最近的盤整區域之下時，這種動態會以兩種方式建立。首先，開盤前會出現機械的重新避險。其次，存在可選性流動——快速移動的訂單簿推高了隱含波動率並縮小了執行價之間的價差。對我們來說，這次跌破 5,000 點的走勢迅速顛覆了潛在的短期情緒狀況，並推高了風險溢價，使其達到數月以來的最高水平。這就是說，僅僅因為水平被拉高並且名稱被超賣，並不意味著均值回歸就是立即的交易。在這裡判斷反彈時機意味著要區分賣出疲態和反應性空頭回補，這並不是一回事。鑑於全球貿易背景給核心產業帶來壓力（其中許多產業是指數型產品的關鍵權重），我們預計本週將出現進一步的防禦態勢。觀察波動性如何在這些區域附近穩定下來是我們最密切關注的戰術設置的一部分。如果 VIX 開始回落而價格維持堅挺，這可能是溢價賣家嘗試性回歸的最早途徑。在此之前，保持立場靈活和尋找不對稱結構仍然是首選方法。在這一切中，隨著我們深入這一階段，選擇權交易者應該密切關注 IV 等級制度。當波動率溢價擴大而方向仍不明確時，收集 Theta 值就會變得更具吸引力——但僅限於確定風險策略。較長期隱含利率顯示出比我們自 2022 年中期以來所看到的更大的斜率，這可能為有利於較慢衰減曲線的日曆或對角線構造提供一個視窗。相對而言，能源仍處於買入狀態，這種分歧不容忽視。材料方面依然疲軟。觀察這些跨部門走勢可以更好地暗示對沖不僅僅是反應性的，而且是預期性的。 SPX 和 NDX 隱含波動率之間的差異越大，尾部對沖偏好就越不對稱。在這個時期，衝動交易可能很快就會適得其反，尤其是在新聞頭條極其敏感的情況下。尋找分辨率的清晰度，而不僅僅是反應峰值。本周初的價格走勢應該會提供更深層的數據來評估流動性缺口是否收緊——或者是否進一步擴大。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
