勞動市場穩定
6.7% 的失業率表明勞動力市場保持相對穩定，即使沒有顯示出強勁的勢頭。這個數字與經濟學家的預期相符，這本身就降低了市場出現劇烈反應的可能性。或許更能說明問題的是，潛在跡象顯示勞動力的需求和供應已經達到了某種短期平衡——不一定強勁，但也不會減弱。從我們的角度來看，這種穩定性限制了可能導致升息或降低預期的意外事件。因此，它可能會抑制利率敏感型資產類別的波動。我們也應該考慮到不同行業的表現持續存在分歧。製造業和商品生產業等行業可能更容易受到全球需求變化的影響，而服務業和消費者驅動型行業可能表現出更好的彈性，尤其是在就業市場沒有惡化的情況下。由於該數據符合先前的指引，且未促使中央政策制定者做出重大修改，因此加拿大資產（無論是股票、債券或其他資產）的整體風險溢價不會僅因該數據而大幅調整。然而，這並不意味著我們可以完全自滿。對債券市場的影響
值得關注不同省份的薪資成長趨勢，因為它們可能會悄悄地對通膨預期施加壓力。這反過來可能會導致加拿大銀行在今後幾季陷入更嚴格的政策束縛。不過，就目前而言，這為討論貨幣支持舉措的時機提供了空間，以使政策保持稍微平衡一些，甚至稍微推遲一些。對於短期定位而言，這降低了利率市場突然轉變的可能性。短期債券可以保留其當前的定價結構，而無需立即重新調整，從而避免了快速調整的要求。此外，如果接下來幾個月的就業報告繼續保持這一趨勢，我們可能會開始繪製出一個較窄的年底利率預期區間。隨著前端不確定性的消退，與短期銀行利率相關的選擇權市場活動可能會有所減少，而政策制定者的前瞻性指引將繼續受到比宏觀數據更嚴格的審查。最終，我們需要調整我們的定位，並認識到勞動力指標雖然沒有惡化，但其加速程度也不足以敲響警鐘或激發新的樂觀情緒。保持靈活性並關注省級和行業的變化可能比僅僅對總體百分比做出反應更有幫助。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
