加密貨幣與傳統資產之間的相關性
加密貨幣與股票等傳統風險資產之間的關聯日益密切。隨著機構對數位貨幣的採用不斷擴大，這一變化反映了市場動態的變化。這些發展表明數位資產對更廣泛的宏觀經濟訊號的敏感性增強，特別是與政策公告和地緣政治因素相關的信號。隨著加密貨幣和股票之間的相關性不斷加強，一個市場的價格走勢越來越影響另一個市場的反應。川普新的關稅提案不僅擾亂了股市。它們還在各個資產類別中引發了骨牌效應。交易員幾乎立即放棄了風險較高的頭寸，其中包括加密貨幣和高貝塔係數股票的頭寸。雖然從歷史上看，這些資產類型被視為獨立的物種，而加密貨幣曾經一度形成了一種自身形成的泡沫，但這種界限已經變得越來越模糊。我們現在發現自己處於這樣的金融環境：比特幣和以太坊對貿易政策頭條的反應與標準普爾 500 指數非常相似。當以太坊跌破 1,800 美元大關時，下跌並不是孤立的。比特幣的下跌與科技股指數的下跌時間一致。這不是意外。機構參與者目前深度參與加密貨幣市場，以統一的方式管理風險。大型基金在被迫減少風險敞口時，通常會平掉相關頭寸，而這種行動往往會波及不同類型的持股——從數位代幣到期貨合約。避險動向和市場反應
相較之下，日圓兌其他貨幣明顯走強。這種轉變體現了典型的避險反應。在不確定時期，資本往往會流向被認為較安全的部位，包括政府公債和日圓等強勢法定貨幣。值得注意的是日圓如何直接對關稅公告做出反應，突顯出交易員對與更穩定的主權框架相關的金融工具的偏好。與加密資產相關的衍生性商品在此輪下跌中隱含波動率上升，選擇權定價對盤中拋售做出了劇烈反應。從我們的角度來看，這顯示選擇賣方內心十分謹慎。他們採取更積極的方式對沖頭寸，尤其是在下行方面，擴大利差並提高溢價。在這樣的環境下，由於方向性的觸發因素來自加密空間之外，因此對槓桿的謹慎就變得必要了。此外，純粹基於加密原生指標（如雜湊率、網路活動或協定升級）的方向性投注似乎影響力較小。這些指標仍然很重要，但它們不再是短期內價格的主要驅動因素。相反，我們發現基金經理人和短期交易者在規劃下一步行動時更關注利率猜測、殖利率曲線和資本流數據。為了有效調整，觀察能源、金屬和商品相關衍生性商品的平行走勢是很有幫助的。例如，原油期貨和銅的價格也呈現類似的走勢，在關稅宣布後下跌。這種相似性可以為定位提供早期的線索。當你注意到大宗商品和比特幣同步疲軟，同時又有資金流入日圓等貨幣時，這通常預示著更廣泛的激進倉位撤退。預計短期波動性仍將保持較高水平，直到關稅時間表變得更加明朗，或者受到影響的貿易夥伴是否會採取反擊措施。雖然波動性本身意味著機遇，但只有在保持良好的抵押品管理並避免相關頭寸之間過度的風險累積的情況下，這種做法才有效。衍生性商品交易員應該意識到跨資產走勢是如何快速相互影響的。錯位可能很快就會發生。美元/日圓的飆升或廣泛的股票波動往往會在數小時內在比特幣期權市場上產生反響。我們可以使用的工具保持不變，但現在必須與更廣泛的雷達一起使用——雷達可以掃描數位貨幣世界以外的領域，並深入全球宏觀機制。 “`立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
