市場洞察 
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歐元區通膨前景
即將公佈的通膨數據可能證實降息，儘管德國的支出計畫可能使歐洲央行的中期前景變得複雜。澳洲聯邦儲備銀行明天也將做出貨幣政策決定。雖然預計不會降息，但最近的勞動力市場數據可能促使央行採取不那麼激進的立場。簡單來說，我們目前看到的情況是：市場對四月初之後的貿易狀況越來越感到不安，尤其是在美國宣布進一步徵收關稅之後。儘管解放日的具體細節和預期的政策公佈仍有待觀察，但投資者並沒有袖手旁觀。令人擔心的是，如果所提出的措施過於嚴厲或時機不當，全球出口需求（特別是來自大型製造業經濟體的需求）可能會下降。我們不應低估這對央行行長帶來的壓力，因為他們試圖判斷是否放鬆政策或保持穩定。勞動市場壓力的影響
本週末將公佈的美國就業數據將比平常更重要——不僅是因為其預計會略有下降的整體就業數據，還因為它可能揭示表面之下的真相。招聘下滑的勢頭乍一看似乎不大，但如果將近期某些投機性資產相關公司的裁員考慮在內，這些數字可能反映出更深層次的疲軟，尤其是在科技和服務領域。值得觀察的是薪資成長如何持續。如果薪資成長緩慢或減少，這可能意味著支出減少，通膨率下降，以及對利率敏感的市場領域的波動加劇。接下來是歐洲。歐元區的通膨數據往往變化緩慢，且經常悄悄上調，但周二德國公佈的數據將定下基調。關稅的續約增加了人們對歐洲央行將在下個月初選擇更寬鬆政策的賭注。邏輯很簡單：如果外部需求減弱，價格進一步下降，降低借貸成本就沒有什麼損失。然而，柏林的財政計畫（尤其是公共投資）使這項決定變得更加棘手。政策制定圈的一些人可能認為，如果政府刺激措施開始發揮重要作用，進一步降息就沒有必要。同時，我們將密切關注澳洲儲備銀行週中所做的決定。期貨市場幾乎沒有跡象顯示央行即將降息。不過，我們預期短期內基調將會軟化，特別是在就業數據顯示就業參與率下降以及部分地區招聘廣告減少之後。如果薪資壓力保持溫和且大宗商品價格回落，這可能是訊息傳遞方式更廣泛轉變的開始。未來幾週，衍生性商品交易員將需要考慮不斷擴大的利率分歧、政策不確定性導致的價格發現減弱以及貿易談判中持續存在的噪音。由於政策路徑仍不明朗，波動性定價的彈性將成為關鍵。歐元區短期合約或許並未充分反映市場日益增長的預期，澳元短期曲線現在需要重新評估。如果受政治因素驅動的外匯波動加劇，維持平衡的風險敞口可能會變得更具挑戰性。最終的目標是在這些資料列印出來之前保持回應能力，但不要過度承諾。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
