比特幣8月收盤雖受挫,但並未徹底崩盤。8月12日,該加密貨幣創下124,492美元的歷史新高,但月底又回落至107,340美元。- vtmarketsglobal.com
在經歷了持續四個月的樂觀情緒的推動下,市場是否即將面臨八月的後遺症? 市場以強勢表現結束七月,標普500與納斯達克指數連續第四個月收漲。自春季以來,市場已累計上漲約28%,交易員與投資者盡享這場盛宴。 隨著八月來臨,市場正面臨關鍵抉擇:這場派對能否持續,還是曲終人散的時刻將至? $SPX is reporting Y/Y earnings growth of 10.3% for Q2, which is above the estimate of 4.9% on June 30. #earnings, #earningsinsight, https://t.co/vjBcCjvbFj pic.twitter.com/F9OFht2Ipk— FactSet (@FactSet) August 2, 2025 歷史經驗表明,謹慎是關鍵。8月向來是股市表現最疲軟的月份之一,交易員休假潮常伴隨市場低迷。在2025年這樣的選舉後年份,該趨勢往往更為顯著,主要股指歷史平均跌幅介於0.8%-1.5%之間。 經歷如此強勁的上漲後,市場動能可能難以為繼,出現增速放緩或回檔並不意外。 繁榮表像下的隱憂 二季度企業盈利保持穩健,同比增長約6%,雖實現連續八個季度增長,但較去年末近17%的增速明顯放緩。 目前約80%公佈財報的公司超出分析師預期,但超出幅度低於以往這表明企業雖達成目標,但能推動大漲的驚豔表現正變得稀缺。 $AMZN released its …
2025年第二季度,原油市場遭遇顯著下行壓力。VT Markets新發佈的原油報告指出,特朗普政府全球對等關稅政策的陰影一度令油價承壓,WTI原油期貨價格跌至55美元/桶的四年低位。儘管關稅政策很快延期,市場情緒持續低迷,累計跌幅逼近10%。6月中旬以伊戰爭雖短暫推升油價,但因關鍵原油運輸通道霍爾木茲海峽仍保持暢通,亞洲主要市場供應未受實質影響,油價反彈曇花一現。隨著OPEC+再度增產,布倫特原油價格徘徊在70美元/桶附近,WTI原油則回落至60美元區間。 在市場關注地緣政治風險消退的同時,原油供應端的變化正悄然重塑價格走勢。作為全球原油市場最重要的調節者,OPEC+的最新決策將為下半年定調。 OPEC+增產策略加劇供應寬鬆 為應對疫情衝擊, OPEC+自2020年起實施大規模的自願性減產策略。在今年第一季度前每日額外自願減產總額為每日220萬桶。隨著需求回升,該組織在5月至7月啟動增長計畫,以日均41.1萬桶的幅度逐步增產,並在7月的部長級會議中決定,自8月起將增產幅度進一步提升至日均54.8萬桶。VT Markets分析團隊認為,這一轉變主要基於三重考量: 全球經濟前景預期改善: OPEC 7月月報預測,2025年全球經濟增速將達2.9%,2026年進一步升至3.1%,有望支撐原油需求; 煉油需求持續強勁: 數據顯示,2025年6月全球煉油廠原油處理量較5月增加210萬桶/日,顯示出季節性需求旺盛; 原油市場份額爭奪考量: 面對美國葉岩油產量回升,OPEC+也面臨挑戰,為了捍衛其市場佔有率,不惜通過壓低油價來提高競爭力。 在供應端持續發力的背景下,原油市場需求增速卻相對滯後,進一步加劇了供需失衡的趨勢。VT Markets分析認為,這種矛盾正在為原油價格構築難以突破的天花板。 基本面寬鬆持續抑制油價 儘管OPEC預測2025年全球原油日均需求將達到1.0513億桶,較去年增加129萬桶,增幅1.24%,但市場分析普遍認為原油基本面仍趨於寬鬆。 美國能源資訊署(EIA)預估,美國原油日產量將維持在1,340萬桶高位區間。2025年全球石油供應量將年增155萬桶/日,超過需求增速,導致全球油市供應過剩幅度維持在約50萬桶/日的水準。 另一方面,美國最新通過的《OBBBA法案》為石油天然氣公司提供了碳捕捉與利用相關的稅收抵免優惠。VT Markets分析師指出,一旦油價常態性維持在70美元以上,將高於達拉斯聯儲預估的新井鑽探平衡油價,或刺激葉岩油產能加速回歸市場。 後市展望:油價面臨上行壓力 VT Markets在報告中指出,在OPEC+持續增產、美國葉岩油產能釋放潛力猶存以及全球供應過剩的背景下,原油價格在下半年將持續面臨顯著的上行阻力。 7月OPEC月報預估原油需求
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