市場洞察 
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要點：
- 10 年期殖利率維持在 4.36%，期貨結算價為110.83，盤中一度觸及111.55高點。
- 川普對中國關稅的措辭有所緩和，但官員指出，目前尚未進行正式談判。
- 財政部長貝森特警告稱，目前沒有單方面削減開支的計畫。
- 本週早些時候，川普對鮑威爾的支持有助於平息債券市場對聯準會政策的猜測。
週四，美國 10 年期公債開盤價約為110.66，由於早先有報道稱川普政府可能降低對中國進口商品的關稅，該價格短暫上漲至111.55。此舉最初刺激了風險偏好並支撐了債券市場，因為貿易摩擦的減少通常會緩和通膨預期並刺激對美國國債的需求。
然而，在美國財政部長斯科特貝森特澄清尚未開始與中國進行正式談判、且不考慮就削減關稅做出單方面決定後，漲幅迅速縮減。這抑制了早期的樂觀情緒，並促使價格在收盤時回落至 110.83。
政治訊號與債券市場反應
市場也對川普早些時候保證不會罷免聯準會主席鮑威爾做出了反應，此舉被視為在降息政治壓力下維護央行信譽的舉措。這項訊號幫助債券投資人重拾信心，相信貨幣政策仍將以數據為導向，而非政治影響。
技術分析
USNote10Y在開盤相對平淡後，出現大幅上行突破，反彈至盤中高點111.55。5 週期和 10 週期移動平均線的強勁斜率支撐了強勁的上行走勢，證實了動量強度。然而，這種飆升被證明是不可持續的，因為價格迅速逆轉並回落至30-MA以下，跌至110.64的低點。
圖：10年期美元匯率飆升至111.55後回落；現在關注的是多頭能否收復上軌，正如VT Markets 應用上顯示的那樣
目前，價格正在溫和回升，MACD 顯示看跌勢頭正在減速，並有可能在訊號線上方交叉。價格正在110.80 區域上方盤整，徘徊在短期阻力位附近。
突破111.00可能會看到新的看漲壓力，而如果無法乾淨地收回移動平均線，則可能導致區間波動至110.90以下。
展望未來
隨著關稅談判陷入僵局以及美國通膨數據即將公佈，美國國債市場可能仍將對政策頭條和貿易談判保持敏感。交易員將密切關注中美關係是否取得任何實際進展，而周五的個人消費支出 (PCE) 通膨數據可能有助於明確聯準會未來幾個月的利率路徑。
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