唐納德·川普總統敦促聯準會至少降低3個百分點的利率。他的要求旨在降低償還國債的成本。利率是金融機構對貸款收取的費用，並以利息的形式支付給儲戶。各國央行根據經濟變動設定基準貸款利率，目標是將核心通膨率控制在2%左右。較低的通膨率可能導致降低利率以刺激經濟活動，而較高的通膨率則可能導致提高利率以控制通膨。

對貨幣和商品的影響

較高的利率往往會使一國貨幣升值，使其對全球資本更具吸引力。相反，它們通常會透過增加持有黃金而非生息資產的機會成本來壓低金價。聯邦基金利率是美國銀行間拆借的隔夜利率，由聯準會在其聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上設定。該利率通常以一個區間表示，例如4.75%-5.00%，但通常會引用其上限。

芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具會追蹤未來利率預期，進而影響金融市場行為。所有投資活動都涉及巨大風險，包括潛在損失。川普要求大幅降息（整整三個百分點），這與債務償還負擔直接相關，降低利息支出將有利於政府財政。透過呼籲降息，他表明自己更傾向於短期刺激措施，而不是長期通膨控制。

當利率下降時，借貸成本就會下降，貸款和信貸變得更容易獲得。這往往會推動經濟實體（無論是個人還是大公司）採取行動，擴大投資和消費。但由於外國投資者通常追逐收益，而一個地區收益下降可能會將資本流向其他地區，因此貨幣價值通常也會受到抑制。

因此，在較低利率下，美元往往會走弱，這可能會大幅影響跨資產估值。對於利率敏感型市場的交易員，尤其是與黃金和美元走勢相關的交易員來說，這種關係很簡單。利率上升意味著存款和債券殖利率更高，因此持有黃金等無收益資產的動機就會減弱。這本身就為方向性價格壓力定下了基調。當殖利率下降時，黃金市場通常會逆轉走勢，上漲。

FOMC利率決議及其市場影響

聯邦公開市場委員會 (FOMC) 對聯邦基金利率（一系列全球借貸成本的基準）的控制，既是訊號，也是工具。其波動往往會在美國境外產生連鎖反應。當我們看到該利率預期路徑發生變化時，可能會導致利率、貨幣和商品的突然重新定價。

芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具利用期貨資料繪製隱含機率曲線，顯示市場對下一步利率走勢的看法。密切追蹤此工具有助於在官方決策之前預測市場情緒的變化。未來幾週，隨著政治壓力的加劇以及通膨數據顯示出疲軟跡象，人們的注意力可能仍將集中在聯準會是否暗示準備調整或暫停升息。

這反過來不僅會影響直接利率交易，還會影響隱含波動率、資產相關性模型和利差策略。短期利率期貨的價格走勢可能比新聞標題更有指導意義。觀察近期合約利差與長期合約利差的變化，可以突顯貨幣政策預期的變化。

具體而言，任何引發3個月期SOFR或歐洲美元曲線波動的因素——尤其是在合約展期日前後——都可能構成先行訊號。債券殖利率，尤其是短期債券殖利率，如今已成為市場對利率走向的情緒晴雨表。外匯和大宗商品價格往往會隨之調整。

股市也可能做出反應，但短期內往往會落後或表現得更不穩定。我們發現，在貨幣市場不確定時期，波動性會加劇，跨資產相關性往往會收緊。密切關注經濟報告——尤其是消費者物價指數、核心個人消費支出數據和就業數據——有助於預測即將召開的聯準會會議上的潛在反應。

這些數據中的意外大幅波動往往比其他任何地方都能更迅速地反映在掉期和期貨市場。尤其重要的是，除非隱含定價過於極端，否則不要過度偏向某個方向。過去兩年的經驗表明，當央行溝通方式改變時，逆轉可能會非常劇烈。

槓桿作用一如既往地使一切發生得更快。透過選擇權進行投資提供了一定的彈性，但仍需密切注意關鍵事件前後Theta衰減和波動率的波動。我們將關注上市工具的定價、數據發布以及投票成員的評論，這些成員表現出在市場情況發生變化時迅速調整立場的傾向。

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